每經記者  胡玉慧

        農歷新年前，魯西化工的經營層在董事長帶領下，相繼對自家公司股票進行了增持。這對該股來說還是首次。受此影響，魯西化工在節后擺脫了此前的盤整態勢，以接近8%的周漲幅躍居板塊前列。不過有業內人士向  《每日經濟新聞》表示，盡管公司今年會有較多看點，但本次高管集體增持更多與公司再融資事項有關。

高管首演集體增持

        牛年的最后兩天，A股大型煤化工企業魯西化工（000830，收盤價6.42元）吸引到了不少投資者的目光。在董事長的帶領下，公司多名高管在此時上演了一場聲勢浩大的集體增持。

        來自深交所的記錄顯示，2月11日魯西化工董事長張金成以5.90元/股的均價，通過競價交易買入自家公司股份10.6萬股，動用資金約62.54萬元。同一天買入自家公司股份的還有另外兩位副總經理張金林和姜吉濤。兩人增持的成交均價分別為5.90元/股和5.89元/股，增持數量分別為3.67萬股和4.05萬股。

        在董事長增持的次日，公司總經理、董秘、另一名副總經理以及三名監事會成員均完成增持，成交均價在每股5.91~5.95元之間。

        截至本月22日，魯西化工共有11名董監高成員增持了自家公司股票，涉及股份數量近37.61萬股，動用資金約222.42萬元。

經營層首次出手增持

        高管集體增持并不罕見。就在魯西化工之前，韶能股份（000601，收盤價6.61元）也出現了董事長帶領經營層增持。不過與韶能股份每年年末的這個“慣例”相比，魯西化工此次增持頗為不一般，因為這是公司經營層首次出手增持；此前進入深交所記錄的，均為公司高管親屬買賣操作。除董事長、董秘、總經理以及監事會主席外，魯西化工董監高其余成員在此次增持前并未持有公司股份。

        魯西化工預定在3月31日披露年報，公司高管選擇在當前這個時間段大舉增持，是想向市場傳遞出什么信號？

        以基本面而言，魯西化工去年業績乏善可陳，受整個化肥行業下滑影響，公司2009年前三季度營業總收入、凈利潤分別同比減少17.79%和47.70%。公司證券部人士也向記者坦承，盡管進入四季度后情況有所好轉，但2009年全年業績預計仍將出現同比下滑。

        記者也從公司方面確認到，高管們的增持屬于自主行為，并非公司獎勵股份。“他們（高管們）增持就是看好公司前景，覺得在現在這個價格上公司有點被低估”，前述證券部人士說。

分析師給予“買入”評級

        盡管魯西化工去年業績不佳，但業內卻對公司今年的情況相當看好。

        光大證券分析師程磊表示，魯西化工在今年具有多個看點。首先是公司主營業務方面，去年年底時魯西化工化肥業務的盈利能力已開始恢復；公司在東阿化工工業園區打造的新建化工項目，將憑借低成本優勢獲得行業平均水平之上的毛利率；此外魯西化工將成為首家使用航天爐技術的上市公司，所帶來的低成本將使公司更具競爭力；再加上旗下參股公司在積極參與本地煤炭資源開發，原料煤自給率的提高也能夠有效降低公司生產成本。

        正是基于以上理由，程磊認為公司經營拐點即將出現，在調研后的首次評級中即給予“買入”。同樣在去年年底赴公司調研的江南證券研究員盧全治也持有相同觀點，并且也給予“買入”評級。

增持含金量待檢驗

        公司高管們的舉動，對二級市場產生了立竿見影的正面影響。增持高管名單于24日由交易所披露后，當日魯西化工領漲整個魯西化工板塊，該股也得以在本周擺脫此前的盤整態勢。

        不過也有分析師指出，市場需要客觀看待高管們本次舉動，不可過分放大。北京有不愿具名的券商研究員向《每日經濟新聞》記者表示，以公司被市場寄予厚望的航空爐項目為例，大約要到今年年底才能建成；其他幾個公司在去年宣布建設的項目，目前雖開始陸續建成，不過還需投料試產階段才能正式運營。因此，至少到今年上半年，公司業績不會有太大改善。在他看來，公司高管本次集體增持，更多應是出于融資方面的需求。

        去年8月份，魯西化工公司募集資金總額為10億~25億元的非公開發行事宜，投向尿素和有機硅項目；目前該事項正在等待證監會審核。前述研究員指出，此次發行底價為5.00元/股，而董事長增持前一日該股報收于5.93元，與增發價相比差距已不大。



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