新興鑄管（000778，收盤價8.86元）日前與四川三洲特種鋼管有限公司（簡稱三洲特管）簽署了《關于重組三洲精密鋼管有限公司及新興鑄管股份有限公司特管資產的框架協議》，約定對三洲特管所屬四川三洲精密鋼管有限公司（簡稱“三洲精密”）資產及公司所屬在建復合鋼管項目之相關特管資產進行重組。重組后，公司與三洲特管對三洲精密管的持股比例分別為60%和40%；同時約定設立的河北新興特種管材有限公司（暫稱“新興特管”）股權比例為公司占70%，三洲精密占30%。

踏入核電等高端管材領域

        公司通過并購方式獲得對三洲精密的控股股權并對自身旗下特管資產進行整合，將開啟核電等高端特種管材領域的資源和業務之門。三洲精密系三洲特管子公司之一，是三洲特管為推動我國的核電、石油天然氣、鍋爐電站、航空航天、船舶等工業的發展而專門成立的公司，該公司主要產品是通過熱擠壓加冷軋冷拔的生產工藝方式，生產不銹鋼管及耐蝕、耐熱及難變形合金管，設計產能3萬噸/年。

        三洲特管及三洲精密在管坯方面需要外購，而公司具備的離心管坯制備技術恰能為其提供支持，但是公司在熱擠壓管方面的技術薄弱及大口徑與核電管資質的缺失也恰能為三洲精密所補充，通過重組共同發展高等級特種鋼管和精密鋼管將進一步降低公司在該領域的開發周期，擴大產品規格及范圍，實現資源及技術的共享和產品的互補，為公司踏入核電等高端管材需求領域提供平臺。

持續加強資源掌控力度

        公司同時稱，與中信信托有限責任公司（簡稱“中信信托”）就共同出資組建中新資源有限公司  （簡稱“中新資源”）簽署了《出資協議》，共同出資10000萬元，公司出資比例60%，擬采用市場運作模式對國內相關礦產資源進行投資。

        公司之前通過收購并控股金特鋼鐵，控股鑄管資源及重組國際實業煤焦化公司，與加拿大AEI簽署框架協議并獲得礦產品優先購買權，以及受讓新疆金特祥和礦業開發有限公司的30%股權，公司取得了大量的煤、焦、鐵礦及其他礦產資源的儲備。此次與中信信托成立合資公司，仍是重在對國內相關礦產資源的投資，實現礦產資源的開發，意圖進一步提高公司的資源自給能力，保障未來下游深加工產能擴張對資源的需求力度，同時降低資源價格波動為公司帶來的業績波動影響，以實現持續穩定的盈利能力。

        由于此次高端特種無縫管項目尚處于在建之中，因此短期內對公司業績影響不大。但是從公司近期內一系列由資源擴張到深加工擴張，以及在新疆布局的意圖來看，公司在穩固球墨鑄管細分行業龍頭地位，加強資源掌控的同時，進軍高端、高利潤、與新興產業相關聯的深加工領域，公司業務整合協同效應也將更加顯著，未來將持續享受高盈利產品業績釋放及成本優勢帶來的業績增長。  湘財證券



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