家電板塊自年初以來表現搶眼，但近期隨著市場的走弱，板塊難以形成趨勢反彈。家電行業目前估值安全，隨著消費旺季的到來，其反彈值得期待。券商建議，布局家電行業底部反彈，首選行業景氣的空調業。

　　平安證券指出，回顧2010 年年報和2011年一季報的情況，白電和彩電的基本面有超預期的表現。白電表現較好的原因是一季度收入超預期，主要是空調這個產品的出貨量表現突出。彩電表現較好的原因是近兩個季度盈利能力逆周期提升。大家電銷量表現有所分化，從產業在線統計的2011 年1-4 月份數據來看，空調、洗衣機保持了較高的景氣度，冰箱和液晶電視經歷了前兩年高速增長后，增速有所回落。今年前4 月，空調內銷增速31%，出口增速39%，總銷量增速35%；冰箱內銷增速16%，出口增速5%，總銷量增速13%；洗衣機內銷增速27%，出口增速8%，總銷量增速21%；液晶電視內銷增速13%，出口增速10%，總銷量增速12%。

　　而從較新的月度數據來看，家電行業繼續增長，空調行業持續景氣，冰箱、洗衣機增速放緩。安信證券發布的報告指出，空調行業持續景氣，三四線城市需求旺盛。2011年4月份空調銷售1339萬臺，同比增長了30%。其中，內銷增長了36%，出口增長了25%。據產業在線數據統計，2011年空調出口的增長主要來自于歐美經濟復蘇，新興市場的需求增勢比較平穩。由于6月空調節能惠民政策將會停止致使部分空調需求前移，因此空調內銷依然保持了較高的增速。

　　洗衣機行業平穩增長。2011年4月洗衣機行業銷量502萬臺，同比增長22%。其中內銷量345萬臺，同比增長27%，出口量156萬臺，同比增長11%。4月洗衣機內銷占比69%，與去年同期提升了7個百分點。“五一”市場需求未達預期，但總體平穩運行。銷量增速的下滑主要是來自于出口。由于原材料、回落以及用工、土地的價格都在上漲，極大的壓縮了洗衣機廠商出口的利潤空間，因此出口訂單減少。冰箱行業增長持續放緩。2011年4月，冰箱總銷按量810萬臺，同比增長了14%。其中，內銷同比增長了16%，出口增長了10%。冰箱行業均價相比上個月有所回升，環比增長了2%，約為2893元。2011年4月，冰箱行業內資品牌市場份額比上月下滑了3個百分點至65%。行業前五名廠商的市場份額66%，比3月份提升了1個百分點，市場集中度的提升的趨勢仍在持續。LCD內銷快速增長，面板價格企穩。

　　而從估值和業績角度來看，目前家電行業估值安全，而部分企業中報業績提前鎖定，尤其看好空調行業。國信證券指出，隨著成本上升、人民幣升值、緊縮政策導向等一系列擾動因素引發行業內企業的進一步分化，形成了又一次對行業的估值壓力，這正好將產生新一輪家電投資機會。優質公司在這個過程中獲得了競爭力的穩固提升。行業內部分公司估值具備很好的安全邊際，良好的中報業績表現，都將支持股價的進一步上漲空間。2011年4-5月空調行業都表現出銷量略超預期，且零售價格出現較好的上升表現，預示中報業績的優秀表現。安信證券也建議關注家電板塊中需求最為景氣的空調行業以及股價下調幅度較大且行業成長空間廣闊的廚電行業。