每經編輯｜每經記者 魏玉卿 發自北京    

每經記者 魏玉卿 發自北京

樂觀的美國經濟數據繼續發酵。上周美股繼續上漲，恒生指數也微漲，QDII陣營整體表現較好，其中黃金QDII品種表現最為搶眼。

歐元區債務危機似乎仍嚴峻。業內人士認為，若歐債危機失控，其所引發的金融危機以及貨幣體系崩潰對于歐洲和美國來說都是最壞的結果，美國經濟也將陷入二次衰退。

上周黃金QDII表現搶眼

受美國樂觀經濟數據的刺激，截至上周末道瓊斯指數收報12359.92，全周上漲了1.17%。美股的上漲主要受益于美國經濟數據的持續改善。港股上周在美股的帶動下收漲。截至上周末，恒生指數收報于18593.06，全周微漲0.86%。

在后半周，由于歐洲部分國家開啟國債拍賣，對歐債危機的擔憂重新成為市場關注焦點，因此美國超預期的就業數據仍未挽回投資者信心，市場重回下滑趨勢。

原油受伊朗局勢惡化以及經濟走好的刺激，一路走高至100美元/桶以上，黃金仍在1600美元/盎司上下震蕩。

數據顯示，上周 （截至1月9日），QDII整體表現較好。其中黃金QDII表現尤為突出，諾安全球黃金凈值周漲幅最高，超過4%；招商標普金磚四國指數、南方金磚漲幅也在4%左右；國泰納斯達克100指數、嘉實H股等也超過3%，匯添富黃金及貴金屬、易方達黃金主題、嘉實黃金等凈值漲幅均超過2%。

在下跌的QDII中，均是主要投資于中國香港市場的QDII。華安香港精選、華安大中華升級、易方達亞洲精選等凈值跌幅均不到1%。

歐元區債務危機嚴峻

分析人士認為，美國就業市場超預期改善，暫時不改復蘇路徑，一方面是由于節日因素的影響，另一方面是由于居民去杠桿進程持續以及消費和就業的正反饋提振終端需求。

2012年的1月4日，意大利最大的商業銀行聯合信貸銀行宣布再融資75億歐元，配股價格比市場價低43%，引發市場拋售，股價當日下跌14%；1月5日，意聯合信貸銀行股價再次下跌17%且暫停交易5次。2天之內股價累計下跌幅度達31%，而歐洲各大股指也都受到不同程度沖擊。

對于歐債危機的擔憂，分析人士則持有不同的態度。持樂觀態度的人士認為，危機演化最關鍵的一環意大利債務仍只是信心危機，政策可救，歐債危機目前不斷惡化的形勢在2012年將得到控制，時間可能在一季度，最晚不會超過二季度。

有市場人士則認為，意聯合信貸銀行的艱難再融資之旅說明在歐央行大幅量化寬松的背景下，資本市場的信心并沒有明顯改善。這可能意味著商業銀行再補充資本金困難的條件下，或將不得不縮減資產負債表。這樣，歐央行所擔心信貸緊縮發生的概率依然較大。這將會顯著制約歐元區中長期的經濟增長。

業內人士認為，若歐債危機失控，其所引發的金融危機以及貨幣體系崩潰對于歐洲和美國來說都是最壞的結果，美國經濟也將陷入二次衰退。

在QDII的投資選擇上，國金證券建議，在2012年上半年重點配置美股和大宗商品類QDII品種，而在下半年則可以適當關注新興市場的投資機會。