每經編輯｜每經記者 卓志強 發自廣州    

每經記者 卓志強 發自廣州

7月10日，國內多家媒體報道稱，中國明陽風電集團有限公司 （以下簡稱明陽風電，NYSE：MY）正計劃以15億~20億歐元（合約人民幣117.5億~156.7億元）的金額收購位于丹麥的全球風機制造巨頭——維斯塔斯（Vestas）。

據媒體援引知情人士的話稱，維斯塔斯整體出售給明陽風電的談判已接近完成，順利的話將在今年9~10月宣布收購事項。

但明陽風電隨即對這一消息進行否認。該公司發言人通過電子郵件發表聲明稱，發展國際業務是明陽風電的核心戰略之一，明陽風電對可能促進公司發展、提高股東價值的任何機會都持歡迎態度；不過，公司現階段并沒有收購維斯塔斯的計劃。

雖然公司予以澄清，但上述傳言仍在業內引發極大關注。接受《每日經濟新聞》記者采訪的美股分析師王毓明認為，維斯塔斯目前的市值大約7.16億歐元，如果要完成收購，肯定會有一定的溢價。即便按10億歐元來計算，對明陽風電來說也“的確比較困難”。

“如果僅以明陽風電目前的市值，而不尋求融資或過橋貸款等，是肯定不可能 （完成收購）的。”王毓明表示，明陽風電的市值很低，另外，它的資產結構是高負債形式。去年宏觀政策收緊之后，審批速度的放緩及對銀行信貸的壓縮都導致風電企業比較缺錢，由此帶來的問題是，大家產能都很大，但出貨和回款狀況不好。在此情況下，要去收購維斯塔斯，很有難度。他據此預計，如果要收購，明陽風電肯定會尋求政策性貸款或其他支撐，因為以現在的情況看，在二級市場上融資也不太可能。

明陽風電一季度報顯示，公司營收同比下降70.9%，凈虧損額達1.162億人民幣。不過，去年10月，在廣東相關部門的協調下，該公司曾與國開行簽署協議，獲得后者50億美元授信，用以開拓海外市場。

對此，王毓明指出，中國企業其實是維斯塔斯非常重要的潛在買家，“如果維斯塔斯要賣的話，中國企業買它的可能性還是很大的”。

事實上，早在今年4月，就有消息傳出，與明陽風電同屬中國風機制造企業三強的華銳風電和金風科技也 “正在考慮向維斯塔斯發出收購提議”。

王毓明解釋說，中國風電企業的產能都很高，而且我國在新能源行業中比較偏重于風電，但是這些企業沒有獨立的整套風機設計能力，多數是從歐洲獲取圖紙或技術許可證。“買維斯塔斯，一方面是買它的技術，另一方面則是買它遍布全球的服務及分銷網絡，以及其與全球主要風電投資方或電力公司良好的合作關系。”

但王毓明也表示，如果單從自身的籌資能力來說，目前上述企業都還沒有能力去收購維斯塔斯，即便龍頭企業華銳風電也是如此。

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