日前，管理層提出加緊落實(shí)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大至全國(guó)的具體實(shí)施方案。此前一段時(shí)間，新三板掛牌節(jié)奏繼續(xù)加快，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)未來(lái)三年新三板新掛牌企業(yè)將超過5000家，總市值超過1萬(wàn)億元。分析人士指出，隨著新三板試點(diǎn)的擴(kuò)大，A股市場(chǎng)中一些受益于新三板的板塊也將受到資金關(guān)注，主要包括券商、高新技術(shù)園區(qū)類及創(chuàng)投類公司。

新三板發(fā)展空間大

在7月15日國(guó)務(wù)院召開的全國(guó)小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)交流電視電話會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼就資本市場(chǎng)支持中小微企業(yè)發(fā)展的情況提出兩方面主要措施，并表示，下一步將加緊落實(shí)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大至全國(guó)的具體實(shí)施方案，在清理整頓各類交易所的基礎(chǔ)上，支持證券公司通過區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)為中小微企業(yè)提供掛牌公司推薦、股權(quán)代理買賣等服務(wù)。

就在此前不久，全國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布了15條配套細(xì)則，據(jù)了解下一步還將出臺(tái)定向增發(fā)、并購(gòu)重組以及掛牌條件等方面的細(xì)則。

管理層的表態(tài)及一系列規(guī)則的出臺(tái)令市場(chǎng)對(duì)于新三板加速擴(kuò)容的預(yù)期再次升溫。有分析人士指出，新三板作為解決中小微企業(yè)融資難問題的重要途徑之一，未來(lái)將受到各級(jí)部門的持續(xù)推動(dòng)。

據(jù)招商證券(600999。)在7月初發(fā)布的非銀行金融市場(chǎng)觀察周報(bào)統(tǒng)計(jì)，6月底到7月初，新三板掛牌節(jié)奏明顯加快，有25家企業(yè)于7月2日在新三板市場(chǎng)集體掛牌亮相，已在代辦股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌和備案的企業(yè)共有283家。該券商預(yù)計(jì)，未來(lái)三年新三板掛牌企業(yè)將超過5000家，總市值超過1萬(wàn)億元。

華泰證券(601688。)則將新三板比作中國(guó)版“納斯達(dá)克”，該券商指出，自2012年4月證監(jiān)會(huì)提出籌建全國(guó)性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)以來(lái)，相關(guān)政策的推出從未間斷，隨著制度性頂層設(shè)計(jì)逐步進(jìn)入尾聲，未來(lái)新三板批量掛牌將成為常態(tài)。

總體來(lái)看，在國(guó)務(wù)院要求資本市場(chǎng)支持中小微企業(yè)發(fā)展新的宏觀政策之下，三板加速擴(kuò)容大勢(shì)所趨，未來(lái)發(fā)展空間巨大。

關(guān)注券商、園區(qū)和創(chuàng)投

新三板擴(kuò)容加速，無(wú)疑將使得A股市場(chǎng)中參與其中的公司收益，分析人士認(rèn)為主要包括券商、高新園區(qū)以及創(chuàng)投類企業(yè)。

首先，從券商來(lái)看，管理層明確表示支持券商為中小微企業(yè)提供金融服務(wù)，這可能為券商帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。華泰證券認(rèn)為，隨著新三板批量掛牌成為常態(tài)，投行業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)單收支平衡有望實(shí)現(xiàn)，更為關(guān)鍵的是，傭金收入、做市價(jià)差、融資收入、IPO承銷售以及自營(yíng)、資管、直投等投資收入將為券商的多樣化盈利提供可能。招商證券表示，看好創(chuàng)新能力領(lǐng)先、資本充足和項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富的海通證券(600837。)、中信證券(600030。)、宏源證券(000562。)和方正證券(601901。)。

其次，從高新園區(qū)來(lái)看，截至目前，中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)已從北京中關(guān)村(000931。)擴(kuò)大至上海張江、天津?yàn)I海和武漢東湖。統(tǒng)計(jì)顯示，截至2013年6月底，上述4個(gè)高新園區(qū)累計(jì)有212家公司掛牌，其中7家公司實(shí)現(xiàn)在中小企業(yè)板或創(chuàng)業(yè)板上市，47家掛牌公司完成了56次定向增資。分析人士指出，高新園區(qū)通常扮演了高新企業(yè)孵化器的角色，在提供園區(qū)物業(yè)服務(wù)的同時(shí)，也會(huì)參股一些企業(yè)，因此也會(huì)從新三板擴(kuò)容中受益。

最后，從創(chuàng)投企業(yè)來(lái)看，IPO固然是最好的推出方式，但通常來(lái)看，眾多項(xiàng)目中真正能夠公開發(fā)行上市的比例極小，新三板擴(kuò)容增加了創(chuàng)投公司的退出途徑。長(zhǎng)江證券研究報(bào)告指出，新三板全國(guó)擴(kuò)容有望成為創(chuàng)投公司推出的重要渠道，同時(shí)，新三板試行備案制、券商主辦、掛牌門檻低，這都將極大提高創(chuàng)投退出的靈活性和便利性。

市場(chǎng)人士指出，新三板概念在A股市場(chǎng)中并不陌生，盡管前景看好，但真正反映到上市公司利潤(rùn)之上的卻并不多見，短期題材炒作的成分更大。因此，投資者在參與“新三板”主題投資時(shí)，需要把握好節(jié)奏，以快進(jìn)快出的短線策略為主。 

原文：http://stock.hexun.com/2013-07-23/156387554.html