每經編輯｜每經記者 鄧莉蘋    

◎每經記者 鄧莉蘋

2015年末，P2P行業注定不能平靜，除了小的P2P問題平臺涌現之外，更有披著P2P的外衣，實際上做著純線下募集資金業務的“大雷”被爆，讓投資者心有顧忌，更讓行業從業人士不能平靜。

“看到負面新聞，我們真的很難過，線下資金募集有著隱蔽性，投資者需要慎行。”e路同心COO閆梓表示，在她看來，“大雷”事件一旦處理得不好，直接影響的將會是投資者對整個P2P行業的投資信心，讓行業風險積蓄，前行之路會變得更加艱難。“投資者的行業教育工作已經是當務之急，希望行業第三方的獨立平臺能夠建立一個有效的溝通渠道讓投資者學會甄別，學會自我風險的管理，當然負面清單制也是一個很好的解決方案，讓投資者避開雷區”。

e路同心的發展不是求快，而是希望能夠求“穩”

2015年初，e路同心開始試運行，4月18日正式上線，這家廣東省國資背景的P2P平臺“周歲”未滿，但是趕上了P2P最火熱的一年，同時也是各路資本瘋搶，競爭加劇的一年，但是背靠國資的e路同心，依然取得了不錯的成績：上線240天，注冊用戶超17萬人，交易規模12.5億，即使在P2P行業單個平臺破百億，單月成交規模已經破千億的今天，這個數據仍算得上亮眼。

不過，在e路同心COO閆梓看來，快速增長的規模并不是他們所追求的目標，作為國資P2P平臺的代表更看重的是金融行業的“穩”分子，通過穩健的風格能為整個行業的規范起到正向的示范性作用。“其實到了年底，我們已經根據我們資產的運營周期調整了運營節奏，推廣開始縮量，也不再以拉新為運營的首要目標。”談到有控制地發展，閆梓表示，畢竟金融拼的還是誰更長久誰更穩健。

網貸之家近日發布了《2015年11月網貸平臺發展指數評級》的子榜單《11月上市系、國資系、風投系top10》，e路同心位列國資系前十。榜單同時披露，國資系P2P平臺2015年11月份取得了998%的行業增長速度，一個月市場體量十倍的增長，在最末的寒冬里，讓行業感受到一絲暖意，進一步說明投資者在選擇P2P平臺時已經越來越注重平臺的安全度。

根據資產行業運行曲線，合理控制規模

約定時間到達e路同心采訪時，閆梓剛好在處理一項有人假冒該平臺開展業務的事情。據悉，有一位安徽的客戶稱，聯系不到線下開展業務的聯系人了。這個事情引起了e路同心方面的警惕，因為e路同心并沒有在除深圳之外的任何城市開展線下業務。后來經過多方了解，初步判斷有可能是有不法分子利用線下隱蔽的特征假借e路同心的名義開展業務，e路同心準備訴諸法律，并且借媒體告知廣大投資人，e路同心暫時未設任何線下開拓實體店，請投資者慎重，資金的充值和投資需認清www.88bank.com唯一官網，所有資金納入監管體系。

所以，話題很自然地就從目前行業的亂象和風險控制而開始了。

閆梓認為，雖然有觀點認為，行業的監管政策如果過嚴，可能會抑制行業的活性和創新性，但是作為一個行業從業人員而言，運營在一線，通過與投資者的頻繁溝通，了解投資者的心態，還是希望監管能夠盡快出臺，并且具有金融本應就有的門檻，能夠讓這個行業真的做到能夠有法可依，僅靠這個行業的從業人員的道德約束來保證規范運營的想法是天真的。而投資者在投資的時候，也要注意挑選平臺和理性投資，不要盲目地追求高收益，而忽略了對平臺風險的了解和揭示。

但是像今年“大雷”引爆和提現潮同時出來，也會給平臺造成一個比較大的壓力，但是面對年底的危機，閆梓認為，其實只要平臺自身合規發展，項目和資金做到一一對應，即使年底有客戶需要使用資金而提現，平臺也不會出現兌付風險，這也是監管層要求P2P平臺不拆標不錯配的原因所在。

P2N模式引發市場規模快速增長

公開資料顯示，e路同心（即“同心科創金融服務有限公司”）注冊資本2億元，實繳資本1.6億元，由同心基金和廣東粵科金融集團共同出資組建。官方資料顯示，廣東粵科金融集團是廣東省人民政府授權經營的國有獨資企業，而同心基金注冊資本29億元，現有股東58位，其中上市公司就有19家。

在閆梓看來，平臺能夠取得這樣的發展速度和平臺的股東背景和模式選擇都是離不開的，股東的背景一方面讓平臺顯得更有公信力，而另一方面則是可以讓平臺在資產獲取和風險定價上更加有優勢。

e路同心采用的是和小貸公司合作的模式，由小貸公司提供項目并提供代償責任，同時把合作機構的實際控制人無限連帶責任擔保鎖定進來，e路同心平臺作為中介平臺連接資金提供方和資金需求方。

事實上，這種模式在P2P行業里面并不少見，不過在推進的過程中也遇到合作機構閉門的尷尬。那么e路同心的資產如何做到從小貸擔保機構獲得優質的資產，如何判斷合作機構的資質呢？“我們與同業最大的不同是我們的資產獲取是在我們的閉環生態環境中運行，熟悉行業，熟悉模式，熟悉合作伙伴，而我們的兄弟公司同心再貸擁有深圳第一張小額再貸款牌照，也幫助我們從他們的合作機構中優中選優地選擇合作機構。”e路同心CEO朱立行表示。

2014年4月，同心基金成立了全資子公司深圳市同心小額再貸款有限公司，注冊資本10億元，為全國第二家小額再貸款公司，為深圳小額貸款公司發放貸款。

“我們平臺本身一定要堅持做純中介的平臺。”閆梓表示，這樣既是符合監管需求的，同時也能夠讓平臺在這種條件下能夠走得更快更遠。

多重手段控風險

對于P2P行業來說，風控依然是非常被看重和繞不開的話題。閆梓表示，對于金融屬性P2P平臺來說，風控是非常重要的一環，所以e路同心對風險的把控是非常嚴格的。首先就是體現在對合作機構的篩選上，對合作對象的資質審核都非常嚴格。

據悉，e路同心在選擇與其合作的小貸公司時有“10大準入標準”。如要求必須是“依法成立并持續經營，信用記錄良好，省級會長單位優先；持有監管部門頒發的金融業務經營許可證，由金融主管部門進行監督和審核；經營期間股東不得抽逃注冊資本；擁有國企、大型民企背景或在特定領域內擁有豐富的業務資源；合作機構信貸資產質量良好，能夠有效覆蓋逾期借款”等。

“風險控制是第一位的。”朱立行表示，除了對合作機構嚴格篩選以外，e路同心還會和小貸公司背后的股東簽訂協議，其背后的股東承擔也對項目承擔無限擔保責任，并且公司還配有風控人員對小貸公司提供的項目進行審查。

e路同心在風控上設置了四重保障。第一，合作機構為其推薦的每一筆借款提供100%本息保障，對逾期借款本息承諾全額代償；第二，擔保機構對平臺上的每一筆借款本息提供不可撤銷的連帶責任保證擔保；第三，合作機構股東對平臺上的每一筆借款提供100%本息保障，對逾期借款本息承諾全額賠付；第四，平臺設立風險備用金，對逾期借款本息承諾全額墊付。

在閆梓看來，P2P平臺非常重要的一點就是要做到透明，要做到信息充分披露，盡量以每個投資人都能看懂的方式來進行披露。所以他們給投資人的信息都是非常透明的，投資人可以看到每一個的提供方、融資方，有什么擔保條件，還款來源是怎樣，而且客戶還可以看到每一個項目的進展情況，可以看到自己的資金走到了哪里。

e路同心是首批和民生銀行簽訂存管協議的平臺，目前正在進行系統對接。“我們一直堅持做到不碰錢，要找銀行存管資金。”閆梓表示，e路同心從上線開始就在和銀行合作，平臺自己不碰資金，只有自己碰不到資金，才能保證平臺的合規性。

把錢用在合適的地方

e路同心上線不到一年，注冊用戶就取得了非常快速地增長。但是閆梓表示，他們并沒有像大家認為的那樣砸了大量的資金在平臺上或者進行很多的線下推廣。

“其實很多人說我們平臺比較‘摳’。”閆梓笑談，其實他們的獲客成本是比較低的，他們在渠道選擇上和投放上都比較慎重，而且也在極力降低運營成本，努力將錢花在每一個合適的地方。“其實你看我們辦公室的裝修，也是非常簡單的一個工業廠房設計，1000多平米的辦公場所，我們所有裝修加辦公設備等辦下來也就花了不到30萬。”

閆梓分享了平臺上線之初一個有趣的故事，據說當時有人自稱是投資人，來到e路同心的辦公室，要求員工出具營業執照，當時e路同心想要核實該人的注冊和投資的ID被拒，該名自稱是投資人的男子在網貸之家上發了一個帖子，稱e路同心的裝修就是一個“一元錢一個小時的網吧”。在閆梓看來，這個帖子說明平臺對客戶負責的態度，之所以在裝修和硬件的投入上惜財，并不是沒有錢，1.6億資金在公司注冊時就已經到位。

“我想將每一分錢都花在市場上，花在投資人身上。”閆梓表示在渠道和推廣上，目前主要集中在線上渠道部分，渠道的分析和優化是工作的基礎，把服務做好是客戶留住的主要原因，忠實客戶推薦來的朋友，其投資的比重也是很大，所以在目前獲客成本普遍比較高的情況下，他們平臺對全站平均獲客成本是相對較低的。

讓渡利率尋優質資產

2015年下半年，“資產配置荒”是理財行業熱議的話題，P2P行業亦受到影響，一些平臺也開始在控制規模。多位業內人士表示，相對于資金端，資產端更是決定一個平臺未來發展途徑的重要因素，隨著資產配置荒出現，優質資產的爭奪或將越來越激烈。

閆梓也認為，資產端是決定一個平臺是否能夠長遠發展的關鍵因素，所以平臺在資產端也很重視。

e路同心采用和小貸公司合作的模式，在行業里面也并不少，但是此前也有這種模式的平臺人士表示，由于投資人想要高收益，但是合作方想要更加低成本的資金，平臺在中間基本沒有空間，而且優質的合作方也非常難尋。

閆梓表示，除了平臺本身的股東優勢能夠帶來優質資產以外，平臺用足夠低成本的資金給到融資方也是他們的重要條件。“所以我們提供給合作方的資金成本其實是非常低的，大概就在13%~15%。平臺只收取了非常低的中介費。”閆梓表示，因為只有給到更低的資金成本，才能對合作方提出更高的要求，要求他們保證資產質量，并且對項目提供擔保等。

按此保證，e路同心的項目確實得到一定的保證。據閆梓介紹，目前該平臺的逾期率是零。“說出去大家可能會覺得不信，但是我們確實是零逾期的。因為我們平臺都要求提供資產的合作方如果出現逾期的話要先行代償的。”“當然這種合作情況下，小貸公司是會產生項目逾期或者不良的，但是風險隔離機制保證了不會傳導至我們平臺。”

“我們的目標還想做一個具有互聯網基因和特性的金融平臺。所以我們的推廣和獲客都是更看重線上的渠道。目前來看并不是想要通過這個平臺賺取多少利差，而是希望能夠獲得更多客戶，真正將市場的規模做起來。”閆梓表示，“‘一花獨放不是春，百花齊放春滿園。’我們還是希望這個行業涌現出更多更有正能量的平臺，大家一起努力讓這個行業繁榮起來，才會有每一個平臺成長和進步的支撐。我們期待也相信隨著監管細則的落定，這一天就在不遠處！”