每經編輯｜每經記者 向江林 實習生 姜詩薔    

每經記者 向江林 實習生 姜詩薔

3月3日，央行公告稱，于本周四（3月3日）以利率招標方式開展了逆回購操作，交易量為400億元，期限為7天，中標利率2.25%。

值得注意的是，此次央行開展400億7天期逆回購操作，是繼降準后連續兩個交易日暫停公開市場操作的首次重啟。

有分析認為，自3月1日降準以來，央行逆回購停做及公開市場凈回籠并未妨礙資金面的寬松格局，面對大額逆回購到期并考慮到月初存準補繳影響，央行再度開展公開市場逆回購以適量對沖也在預期之中。本周公開市場操作以凈回籠收場的概率較大，但預計流動性不大可能再出現大幅收緊，資金面寬裕程度料將適度。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，今日公開市場有3400億元7天期逆回購和700億元28天期逆回購到期，單日凈回籠資金3700億元，為連續第三日凈回籠。而此前兩日公開市場分別凈回籠1800億元和1000億元。

記者查詢相關數據發現，銀行間市場資金面仍維持寬松。3月3日，隔夜Shibor報1.9570%，下跌0.50個基點；7天Shibor報2.2970%，下跌0.30個基點；而3個月Shibor報2.8400%，下跌1.70個基點，連跌三日創逾五年新低。同時，銀行間市場1天期質押式回購利率下跌1.60個基點，報1.9297%；7天期質押式回購利率下跌3.51個基點，報2.2500%。

中信建投研報認為，近期資金面可能仍然缺乏驚喜，繼續維持不溫不火的狀態。資金外流并沒有結束，即便考慮到央行降準釋放7100億元流動性，本周仍將凈回籠資金2200億元。資金利率向下突破可能還是需要等待降息（逆回購利率下調或存貸款利率下調）或經濟快速下滑帶來的需求衰退。由于當前工業領域通縮嚴重，經濟下行風險較大，雖然存款利率已經處于歷史最低，但銀行還是普遍選擇上浮30%左右，所以降息仍然是必要選擇。

“充足的流動性將有助于保持銀行間利率和債券利率維持在較低水平，這將有利于避免金融市場大幅波動，降低金融系統性風險。降準和充足的流動性對于企業獲得流動性支持、維持經營活動有幫助，也將有利于銀行不良貸款的確認。”中銀國際證券首席經濟學家程漫江在研報中表示。

編輯：姚祥云 審核：姚茂敦 終審：向江林