每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周三A股早盤暴跌，但最終悉數收復失地，幾乎所有股指都基本持平。其中，滬綜指最終報收2835.86點，微跌0.04%。盤面看，多數個股下跌，但券商、銀行、保險等權重股表現相對稍好。

早盤有則消息打壓了績差股和題材股，即新華社英文網站報道稱“監管層正改進退市機制以保護投資者……一些公司以‘殼公司’的形式通過并購而繼續留在交易所。中國IPO改革存在很多不確定性，投資者對一些殼公司進行投機。”

應該說，上述報道說得不算特別清晰，只是泛泛地稱“正改進退市機制”。不過，其透露出的憂慮還是極明顯的，所以仍然對績差股、題材股一度構成了沉重打擊。但由于此類品種最近已下跌不少，短線抗摔能力已經有所增強，故昨日午后該類股票又隨權重股一起反彈，收盤時絕大多數績差股、題材股的跌幅有所削減。

某種程度上看，上述言論體現的是更高層意圖。因此近期市場氣氛應該會不利于績差股、題材股炒作。我最近接連建議投資者轉向績優股，便是因為注意到了這種非常明顯的風向轉變。

此外，我作上述判斷其實另還有些原因，比如下個月A股或將被納入國際指數，再比如10月份人民幣將正式被納入SDR。我相信這兩個因素均會間接促使A股規范化。道理很簡單，如果在我們的金融市場，垃圾股“上天”而績優股“入地”，越虧越光榮越虧越受追捧，那么即便我們能一時吸引到外資參與，但最終人家也可能會被嚇得落荒而逃!

基于上述理由，我相信這回管理層政策的持續度會強于以往。接下來我仍建議投資者回避績差股，雖然其已下跌不少且可能產生些反彈機會。對于這樣的反彈機會，我相信只有為數不多的短線高手可以參與，多數普通投資者可能是很難踏準的。

關于大盤，我認為近期的跌幅已足夠大，短線應會產生些反彈機會，但中線可能仍有些麻煩。這主要是因為，一方面，接下來的6月非流通股股東減持壓力比較大；另一方面，債市風險仍未完全排除。

此外，值得注意的是，最近國內人民幣走勢還算堅挺，但離岸人民幣貼水又有明顯擴大，這同樣也是值得警惕的因素。

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