每經記者  陳鵬麗

陷入保殼循環的*ST南化（600301，SH）公布2015年業績后，日前收到了上交所的年報事后問詢函，據了解，上交所問詢內容涉及公司搬遷權利義務轉移、公司面臨經營風險等，其中公司一筆高達2.6億元的壞賬也引來上交所的關注。

據了解，這筆2.6億元壞賬涉及的3個欠款方均是*ST南化曾經的控股子公司，而上述子公司已在2014年打包轉讓給*ST南化大股東南化集團。5月16日晚間，*ST南化在回復上交所問詢的公告中稱，壞賬形成是因為2008年金融危機后，受氯堿市場低迷影響，上述3家子公司相繼停產或資不抵債，導致欠款無法償還，目前公司正在視具體情況擬定方案收回欠款。

而對于該筆壞賬被收回的幾率，《每日經濟新聞》記者多次聯系公司董秘蔡桂生，但并未獲得回應。

欠資方曾是控股子公司

根據*ST南化年報，公司已經連續兩年凈利潤虧損。在其他應收款項中，公司分別對貴州省安龍華虹化工有限責任公司（以下簡稱安龍華虹）、梧州市聯溢化工有限公司（以下簡稱梧州聯溢）、興義市立根電冶有限公司（以下簡稱立根電冶）等存在有其他應收款為1.35億元、1.1億元和0.14億元，共計約2.6億元。

與往年不同的是，公司在去年年報上對前述款項壞賬準備計提比例提升至100%，計提理由為“長期掛賬，無法收回”。 

該筆陳年壞賬隨后遭到了上交所的關注，上交所要求公司交代壞賬形成的原因及擬收回的方案或措施。

16日晚間，*ST南化對此回復上交所， 2007年*ST南化通過增購股份實現對安龍華虹的控股。但2008年全球金融風暴后，安龍華虹的生產成本就大幅上升，價格倒掛，企業虧損并最終在2010年4月正式停產。而期間公司與其交易中的預付采購款8125萬元壞賬長期掛賬，無法收回。此后，安龍華虹無法清償銀行到期貸款本息5100萬元，而該貸款系由*ST南化提供連帶責任擔保，最終法院直接從*ST南化銀行賬戶中劃扣5152.4萬元。

*ST南化2007年對立根電冶增資并達到控股地位，然而立根電冶也在2010年1月全面停產。停產后共計有余款0.14億元未供貨，也沒錢歸還。梧州聯溢也是公司控股子公司，2006年*ST南化累計向其預付1.5億元采購款，但1.1億元未能供貨，目前公司資不抵債無法償還。

記者了解到，2014年為了保殼，*ST南化以1元價格通過股權轉讓方式將上述3家巨虧子公司甩給了大股東南化集團。

收回幾率尚不可知

*ST南化透露，安龍華虹已于2015年10月申請破產，目前破產案件正在報請黔西南州中級人民法院審批之中。公司將視安龍華虹申請破產事項的進展情況擬定收回欠款方案。對于立根電冶的欠款公司已經提起民事訴訟，不過案件尚未有判決結果。梧州聯溢目前生產經營正常，“公司將加大工作力度，盡快收回欠款。”

《每日經濟新聞》記者就該筆壞賬的收回幾率多次聯系*ST南化方面，但得不到公司方面對此問題的正面回應。

欠款公司曾是*ST南化控股子公司，但對于壞賬形成是否與當時公司決策失誤有一定關系，*ST南化方面也未作出回應。

據了解， *ST南化目前已經處于全面停產狀態，在崗員工僅剩170人，公司只保留液堿、鹽酸貿易業務。

記者注意到，停產后除了貿易業務外，*ST南化主要工作是“保殼”。而大股東南化集團為了保住上市公司主體不退市，看似犧牲頗大。

首先是接手前述3個嚴重資不抵債的子公司，在去年12月份，南化集團還與上市公司簽訂搬遷事項權利義務轉移協議，使得公司2015年期末凈資產為正，消除了公司可能因連續兩年凈資產為負觸及暫停上市的風險。

在《每日經濟新聞》記者向公司董秘蔡桂生發去短信后，一位自稱*ST南化內部人士向記者來電回應，“大股東在保殼上作出的犧牲確實挺大，目的是為了上市主體有更好的發展前景。”

對于公司后續發展，*ST南化在回復上交所問詢中也有提及，“公司將利用原已建立的銷售渠道，把握市場機遇，利用交易完成后的資金優勢，優化業務結構，改善盈利能力。同時，根據項目建設進展情況進一步完善和規劃未來的發展思路，實現公司綜合效益和持續經營能力的提升。”