每經編輯｜陳星    

每經實習記者 陳星 每經編輯 曾健輝

如今的資本市場中，甫一上市就借助資本力量大肆并購者屢見不鮮，按兵不動的謹慎者亦有之。

在2015年IPO上市一年后中光防雷（300414，SZ）開始并購。今年8月5日，中光防雷于因籌劃重大事項臨時停牌，隨后其公布擬作價1.08億元收購深圳市鐵創科技發展有限公司（以下簡稱鐵創科技），并借此切入鐵道防雷業務。

12月16日，中光防雷發布公告，宣布其收購鐵創科技一事獲證監會無條件通過。16日下午，中光防雷董秘周輝向《每日經濟新聞》記者還表示，“目前公司已開始物色軍工企業標的，不排除將在時機成熟時籌劃下一次并購”。

借機布局鐵道防雷市場

公告顯示，中光防雷將支付2700萬現金及8100萬元的相應股票對價以完成此次交易。雖然鐵創科技資產凈額僅占上市公司相應數據的18%，但該筆交易完成后，鐵創科技將成為中光防雷上市后收購并購而來的標的企業，中光防雷亦將借此進軍軌道交通防雷市場。

周輝向記者表示，收購鐵創科技除了看重其資質與產品外，更看重其在軌道交通領域維護的關系網絡。中光防雷亦在相關報告書中披露，“鐵創科技目前已是國內鐵路通信及信通系統電氣安防的主要供應商之一，并為多家大型鐵路設備廠商提供產品配套”。

“對于剛剛進入鐵道市場的中光防雷來說，收購鐵創科技為我們搭建渠道，消除壁壘節省了很多后期資源投入。”周輝如是說。

除此之外，主營業務增速放緩或許也是中光防雷上市逾一年終于出手并購的原因之一。2016年上半年，中光防雷營收相比上年同期下降0.91%，凈利潤同比下滑10.27%。周輝坦言，“國內4G通訊建設下降，市場增速放緩，對構成公司主要收入的通訊防雷業務確實造成了一定影響。”

在中光防雷目前的客戶構成中，愛立信、華為等通信設備制造商占據前五位并在公司銷售配比中占到67.87%。為應對潛在的客戶集中與市場增量有限風險，中光防雷近年來已開始在通訊領域外嘗試新能源、軍工等多個領域。從2014年到今年上半年，中光防雷通訊領域營收占比已經從88.15%降至79.87%。

正物色新的并購標的

當問及公司是否將借鑒此次成功經驗在合適時機繼續展開并購時，周輝表示：“這個是一定的。公司已經在物色合適的軍工企業標的，今后的并購肯定會比這次大得多并且將不局限于防雷領域。”

中光防雷走出通信領域甚至防雷產業的“野心”不僅體現在橫向并購上，其縱向的產品結構亦正在調整當中。周輝對《每日經濟新聞》記者透露，“公司目前正在利用與愛立信等大客戶間的合作關系，根據客戶需求定制防雷產品外的通訊用產品”。

中光防雷收購鐵創科技未來將逐步落地，標的相應業績情況如何呢？相關數據顯示，鐵創科技貨運防雷工程業務收入2015年的實際收入為424萬元，但中光防雷對該業務2016年的預估值直接飆升至1743萬元，并預計在未來三年內增速分別達到40%、30%與25%。

對此，周輝表示，“鐵創科技貨運防雷業務的2016年預測收入為1743萬元，其上半年已經實現526萬元，從下半年的財務數據來看，今年的收入預期已經完成。”

“我們的增速預估其實已算比較保守，實際情況應該會超出預期。”周輝稱。據中光防雷預估，2017年~2019年,鐵創科技貨運防雷業務累計將實現收入9580.02萬元，占3億元市場容量的比例為31.93%。 

對于鐵創科技并入中光防雷后的發展路徑，周輝透露，“鐵創科技將利用現有客戶資源打開防雷保護之外的軌道交通業務，未來其新增項目營收占比或許將超過鐵道防雷業務。”