滬指開盤報3149.53點，跌0.28%，深成指開盤報10144.12點，跌0.33%，創業板開盤報1787.56點，跌0.48%。 個股呈現普跌態勢。盤面上看，白酒飲料、碳纖維等板塊漲幅居前，氟化工、次新股、高送轉、體育、雄安、電子制造等板塊跌幅居前。 上周A股行情明顯回暖，風格上出現了較為明顯的轉換，中小創表現出色。誠然，“小帶大”的情況下人氣回暖、資金小幅返場，但同時又波段操作，意味著行情趨勢尚未成形，市場人士對于二級市場的風格研判則出現分歧。 國金證券策略李立峰團隊指出，本輪反彈更多是基于“預期差”，市場反彈的基礎目前看來并不存在，仍然受制于估值與盈利的雙重約束。當前，由于前期機構過于抱團取暖，當前機構開始守舊掘新，試圖通過尋找中報業績的確定性，進一步去挖掘細分板塊的龍頭公司，行情的演繹有望從“漂亮50”擴散至“漂亮150”；但同時也意味著其余個股還有繼續回落的可能。 類似的，海通證券首席策略分析師荀玉根認為風格上可能出現漸變。今年上半年尤其是二季度“一九”現象明顯，即上漲個股數量在全部A股中占比不到10%，且多是500億以上一線藍籌，這些股票今年以來漲幅中位數高達7.6%，而同期上證綜指、中小板指、創業板指漲幅分別為1.5%、2.8%、-8.5%，這與資金面緊張、市場整體偏弱有關。隨著市場環境轉暖，市場結構有望回到“三七”，從一線藍籌價值向二線價值成長擴散。二線價值成長集中于市值100-500億元公司，占所有A股數量的29%，雖然這些公司估值較一線藍籌價值高（一線價值藍籌和二線價值成長PE中位數分別為20.9倍、36.6倍），但是這些公司凈利潤增速更高。 孫建波相對而言更為樂觀。他表示，過去幾個月市場的底部震蕩磨滅了很多投資人的興致，但中小創反彈的賺錢效應具有很強的擴散效應。未來1-2個月時間里，市場沒有大的風險，散戶的跟進態勢有望持續。 不過，廣發證券首席策略分析師陳杰指出，從過去歷史經驗來看，市場中長期風格轉向小盤股的契機并不在于相對估值的見底，而是需要誕生大故事、大邏輯來支撐小盤股“看長做短”。而今年小盤股通過外延收購實現高增長的大邏輯已經明顯減弱，新的“大故事”又還講不出來，因此即使有風格轉換也是極短期的現象，操作難度極大，真正值得參與的風格轉換還需要更長期的等待。 對于后市的大盤走勢，中信證券認為，金融監管政策短期趨于緩和，而貨幣政策的流動性操作也邊際寬松，利率預期好轉，預計6月A股指數和市場情緒將繼續修復，但這只是中期利率上行通道中的一個喘息期。要以價值為本，建議“看長做長”，6月是強化倉位管理的窗口；優選還是抱團“大白龍（大市值、白馬、龍頭）”。而“看短做短”去博弈政策放松、利率下行、風格轉換的勝率都不高。 西部證券認為，上周市場強勢反彈，滬指日線收出4連陽并重回3150點上方。當前的反彈既基于做空動能充分釋放，也基于市場氛圍轉暖。目前滬指正處于前期整理平臺3150點一帶，加之本周市場將迎來美聯儲議息時點，資金謹慎情緒升溫或影響指數反彈節奏和力度，預計指數在沖高后將進入橫盤整理階段，量能的跟進程度將決定橫盤時間的長短。 每經聲明：每經網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。