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每經記者 王小璟

院線排片率低怎么辦？排片率背后的規則是什么？這些都曾因為馮小剛和王思聰的一場微博罵戰而成為熱點話題，而現在，戰事剛歇，風波稍歇，馮小剛背后的華誼兄弟又坐不住了，入股院線企業拉開序幕。

近日，有新三板院線第一股之稱的大地院線一紙公告昭示，上市公司華誼兄弟通過子公司參與大地院線定增，耗資7885萬元成為大地院線第三大股東，占比4.56%。

華誼兄弟入股大地院線

日前，新三板公司大地院線（837015）增發股份上市。引人注目的是，本次定增完成后，華誼兄弟通過子公司持股，成為大地院線第三大股東，占總股本比例為4.56%。

早在6月30日，大地院線發布公告稱，成功以83元/股價格發行股票285萬股，募集資金2.3億元。此次增發為大地院線掛牌以來首次定增，增發完成后，公司市值為17.3億元。

增發對象有兩名，其一為大股東——大地時代文化傳播（北京）有限公司，另外一名為華誼兄弟子公司——華誼兄弟互娛（天津）投資有限公司，認購95萬股，金額為7885萬元。大地院線方面表示，本次募集資金主要用于投資新增影院項目、開展與影院項目投資領域的合作及可能的收/并購、補充公司流動資金。

大地院線于2016年4月25日掛牌新三板，處于基礎層，采用協議轉讓交易方式。公司主營院線電影發行及其衍生業務、電影放映設備的銷售。具體來說，公司從電影發行商處獲得電影拷貝后，負責向其旗下加盟的電影院進行發行，并就影片在所屬電影院放映進行統一排片安排或指導，之后雙方進行票房分成。

2016年年報顯示，公司2016年營業收入為15.61億元，同比增長0.13%，實現凈利潤3878.43萬元，同比增長53.90%。

院線行業整合加速

大地院線為何聯手華誼兄弟？從院線行業來看，全國共有48條城市院線，集中度比較高，前五家院線公司就占到市場份額超過40%，大地院線位于第二名，僅次于行業龍頭萬達電影。

大地院線主要影院票房產出集中在二、三線城市，公司認為，在重點一線城市影院建設逐漸飽和的情況下，影院投資逐漸向二、三線城市流動，公司的市場策略讓大地院線處于有利的戰略地位。

來自東吳證券的研究顯示，隨著院線渠道下沉逐漸完成和三、四線城市經濟水平提升、文化娛樂消費提高，三四線城市成為未來票房增長的驅動力。具體而言，三四線城市票房占比逐步提高，2017年上半年三四線城市貢獻了40%的票房，與二線城市票房差距縮小至2億。另外，小鎮青年觀影品味提高，進口電影三線及以下城市票房占比逐步提升，2017年占比可超40%。

據分析，目前國內院線行業正處于高速擴張期與兼并整合期的臨界點，行業整合是未來的必然趨勢。2016年影院掀起了各路資本的并購投資潮，萬達院線連續收購了大連奧納、廣東厚品以及赤峰北斗星等多家影城；中國電影以5.53 億元收購大連華臣70％的股份；完美世界收購今典院線、今典影城和今典文化100％的股權……

國內某院線高層曾告訴《每日經濟新聞》記者，“在行業整合加速的情況下，如果不借助資本的力量，加強開放合作力度，僅依靠自身力量發展，要實現高速發展，幾乎是不可能完成的任務。”

在院線競爭日趨激烈的情況下，位于電影產業鏈下游的大地院線選擇牽手華誼兄弟，優化資本結構，提升公司競爭力。