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每經記者 魏瓊 每經編輯 宋思艱

在資產出售的關鍵節點，大連萬達一舉一動均備受市場關注。7月10日，萬達商業擬將631.7億元的資產包賣給融創中國，萬達酒店發展股價一路飆升至1.48港元/股，漲幅155%。

利好之后利空悄然而至，時隔萬達資產出售僅一周，萬達酒店發展以及多個萬達系債券均出現不同程度的下跌。

據悉，這是近期內萬達第二次遭遇股債雙殺。同時，正在A股IPO的萬達商業在上交所IPO排隊企業最新排名為68名，較上周的65名延后三位。

萬達商業上交所IPO排隊延后

據財新網報道，7月19日，萬達、融創將簽署正式接近632億元的承債式交易協議，包括其中近300億元委托貸款的具體交易結構將有變化。

此消息一出，外界一片驚愕。《每日經濟新聞》記者查詢證監會網站還獲悉，正擬A股IPO的大連萬達商業地產在上交所IPO排隊企業最新排名為68名，而上周萬達商業的排名為65名，一周時間，萬達商業的排名往后延遲了3名。

關于萬達商業IPO順序延后的原因，業內知名專家接受《每日經濟新聞》記者采訪時分析指出，可能是因為萬達出售資產導致萬達商業IPO資料修改，重新提交資料導致進度延后。

據《每日經濟新聞》記者統計，目前在A股IPO的房地產類企業中，包括廣州富力地產、同策房產咨詢、金輝集團在內，在上交所IPO排隊企業的最新排位較上周都出現不同程度的延后，而南都物業服務以及廣東碧桂園物業服務的排名均上升4名。

關于這一現象，高力國際調研及咨詢部董事陳厚橋接受《每日經濟新聞》記者采訪時分析認為，房地產類企業IPO排位延后與房地產市場的整體風險有一定關系，監管層對房地產類企業IPO審核較為嚴格。以商業地產為例，目前商業地產整體供大于求，市場的承受能力還沒那么大，繼續重兵商業地產風險較大。而物業未來發展潛力大，服務性質較強，房企分拆物業上市有龐大的社區基數作為依托，市場龐大，物業管理風險較小，IPO審核相對更容易。

股債雙殺再度上演

7月10日，萬達商業和融創中國聯合公告，萬達以631.7億元總價將13個文旅項目的91%股權以及北京萬達嘉華、武漢萬達瑞華等76個酒店轉讓給融創中國。消息一出業內紛紛認為萬達在甩包袱，降低負債，而萬達酒店發展的股價漲幅一度高達155%至1.48港元/股。

利好過后，利空再度浮現。7月12日～7月18日收盤，萬達酒店發展（00169，HK）股價累計下跌23.08%至0.6港元/股。股價持續下跌的同時，包括16萬達01、16萬達02、16萬達04、15萬達01萬達等在內的多只萬達系債券也出現不同幅度的下跌。

據了解，6月下旬萬達債券及萬達電影（002739，SZ）等資產曾大幅下挫，當時萬達方面回應稱，萬達集團經營一切良好。不到一個月時間，萬達二度遭遇股債雙殺，萬達怎么了？

協縱策略管理集團聯合創始人黃立沖告訴對《每日經濟新聞》記者表示，萬達最近可能遇到麻煩了，出售資產與債務有關，出售資產能紓緩債務危機。但此次資產出售能否順利完成還存在不確定性，如果資產出售出現問題，則容易出現股債雙殺。

陳厚橋認為，股債紛紛下挫原因是多方面的，但也不排除是因為投資者無法核實萬達消息的真實性，心理受影響，作出跟風式判斷。

7月17日， 國際三大評級機構之一標普宣布將大連萬達集團的核心資產之一萬達商業地產列入負面觀察名單，評級為“BBB-”。