就在明天（6月5日），首批參與科創板“戰略配售”的5只科創主題基金將正式發售。每只基金均設置10億規模的募集上限，一日售罄的銷售盛況將大概率再次上演。

5只科創主題基金均為科創主題3年封閉運作靈活配置混合型基金，分別來自富國、華安、鵬華、廣發和萬家基金，產品設有三年封閉期，在5月27日獲批后迅速整裝待發，將于6月5日在場外和場內共同發售。

第二批科創基金怎么買？費率方面哪只更便宜？基金經理的過往業績如何？券商中國記者特此梳理了十問十答。

1、五只科創戰配基金的基礎信息

本次獲批的5只科創板基金，分別為鵬華基金、廣發基金、富國基金、華安基金和萬家基金發行的產品，均為三年封閉型基金，不過均可以在上交所上市交易，業績基準和托管行各有不同。

2、與其他公募基金投資科創板相比，科創板戰配基金有何優勢？

（1）戰略配售：科創板將優先安排向戰略投資者配售股票，戰略配售參與者數量相對較小，平均獲配量較大，戰略配售基金可搶占投資先機。

（2）可上市交易：封閉期內基金不開放申贖，但可以上市交易，封閉期結束后基金會轉為LOF，擁有相對較好的流動性。

（3）便于投資者借道：個人投資者不能參與戰略配售，通過公募基金則可獲配售優勢。

3、為何要設置三年封閉期？

首批可參與科創板“戰略配售”的公募基金共同條件是封閉三年，主要是考慮到一旦參與戰略配售，就必須鎖定一年以上。在一年解禁后，還需要一定交易時間。同時，三年封閉的設計，確保基金的資產規模穩定，可以參加更多的戰略配售。

鵬華基金穩定收益投資部總經理姜山認為，公募機構發行三年期封閉產品是基于兩個考慮：

第一方面是戰略配售層面的要求，即參與戰略配售的公募基金是有一定期限要求的；

第二方面是從歷史角度來看，三年期封閉產品能夠更好體現比較長期為投資者帶來正回報的影響。

4、銷售渠道有哪些？

在銷售渠道方面，第二批科創主題基金也開啟了公司直銷、銀行、券商、第三方銷售機構代銷全部上線的方式。

此次建設銀行將托管萬家和華安的科創主題基金，工商銀行托管鵬華科創主題基金，農業銀行托管廣發科創主題基金，招商銀行托管富國科創主題基金。

5、各家基金經理配置情況

五家基金公司中，華安基金的科創戰配基金配有五位基金經理共同管理，各自特點鮮明。胡宜斌、李欣、謝昌旭三維權益類基金經理平均從業經驗在7年以上，具備“醫藥+科技”的專業背景；賀濤、鄭如熙兩位固收基金經理平均從業經驗18年，在風控、打新、投資等領域經驗豐富。

從基金經理任職年化回報來看，萬家高源表現最好，但這和他管理基金所屬的消費行業有關，萬家消費成長在同類產品中較為優異。其次是廣發的李巍，所管理的基金業績同類排名居前。

6、哪家費率更有優勢？

再來看管理費、托管費和銷售服務費的情況。從申購費率來看，除了萬家科創主題C類無申購費之外，其他產品100萬以下申購費率都為1.2%。鵬華科創主題和華安科創主題的三費為2.6%，略低于廣發科創主題、富國科創主題和萬家科創主題2.95%的三費水平。

7、與此前的戰略配售基金（“獨角獸”基金）相比，科創板戰配基金有何優勢？

姜山認為，理論上規模較小的科創基金戰略配售獲得的收益可能更高。雖然市場上已經上市的6只CDR基金也可以參與科創板的戰略配售，然而從規模上看，這6只CDR的規模都在百億以上。從歷史經驗來看，參與戰略配售的基金獲得的配售份額應該相差不大，從比例上看，規模較小的基金中簽份額占總資產的比例更高，這樣一來基金通過戰略配售獲得的收益也會更高一些。

8、科創板戰略配售基金產品要求是什么？

根據規定，公募基金參與科創板戰略配售，基金類型應該為封閉式運作基金，包括封閉式基金、定期開放基金、“先封后開”基金的封閉期，基金合同中投資策略包括戰略配售策略，股票持有期不得少于12個月。

基金管理人參與科創板戰略配售應滿足“雙一”限制，即證券投資基金應當以基金管理人的名義作為1名戰略投資者參與；同一基金管理人僅能以其管理的1只證券投資基金參與戰略配售。

9、如果二級市場可以交易，科創板戰配基金上市后，直接從二級市場買會不會更劃算？ 

鵬華基金投研人士認為，如果希望從二級市場買入，主要考慮兩點：一是能不能買到？二是以什么樣的價格買到？ 

從目前來看，科創板戰略配售基金比較稀缺：

1、科創板基金發售額度的限制，第二批只有5只封閉式產品獲批，目前每只限售10億，此前第一批的7只科創板主題基金獲得了超千億資金認購，獲配比例較低，很難買到。

2、科創板對戰略配售投資者數量進行了嚴格限制，疊加對基金管理人“雙一限制”，說明科創板戰略配售基金的數量是有限的。

3、CDR基金發行上市之初也是折價，但當科創板推出后，明確 CDR 基金可以參與戰略配售時，場內折價被快速縮窄。

4、5月28日上交所發布科創板上市委第1次審議會議公告，這意味著科創板上市委審議工作已經正式啟動，科創板正式開板也越來越近，本次科創板戰略配售基金發行，剛好可以銜接第一批科創板上市企業。

10、券商科創板的投資者適當性有哪些？

多家券商對科創主題基金的銷售展開提前預熱。

券商中國記者從國泰君安了解到，作為國內首家開通科創板在線預約及在線權限開通的券商，國泰君安在今年3月就開始積極籌備，秉承O2O+財富管理的零售業務新模式，線上依托以君弘APP為核心的公司“三端一微”平臺展開宣傳介紹工作，同時向超過3000萬用戶普及科創板投資者教育，傳遞科學的投資方法和正確的投資心態，線下為30個分公司超過300多家營業部的員工，全方位立體化開展科創板戰略配售基金的培訓工作。

在基金發售期間，國泰君安將利用海報、圖文解說、小程序、公眾號、短信提醒等方式多渠道多方式觸達和提醒客戶，科技賦能，為客戶提供一鍵直達的產品介紹與購買體驗。

此外，在前期線上投資者教育方面，國泰君安每周在君弘APP的科創板專題中更新多篇高質量分析報告與淺顯易懂的系列漫畫，同時與華安基金聯合開展基金經理說科創板等視頻投教直播，并借助君弘在線對客戶進行投顧一對一輔導和科創板投教工作。

湘財證券此前表示，科創板推出至今，公司投教部門組織了對員工的現場、視頻等相關知識的培訓。科創板基金銷售開始之前，也與基金公司進行了深度溝通，了解產品的特性，向員工下發產品資料，做銷售前的培訓，充分揭示產品風險，并要求員工嚴格遵守合規和適當性方面的法規。”

此外，業內多家券商也在總部和各分支機構，針對投資者開展了一系列投資者教育活動，幫助投資者了解科創板制度和科創板相關理財產品，也有券商通過APP線上直播的創新形式，直接面向客戶開展主題為科創板基金投資機遇與風險的專題投教活動。

券商中國 詹晨（封面圖自攝圖網）