每經記者｜甄素靜    每經編輯｜陳夢妤    

在沖千億規模的房企陣營中，華發股份算是表現搶眼的一家，其2019年錄得了多個漂亮的單項數據。

比如，業績增幅近6成，個別區域房地產業務毛利率高達53.37%，在手現金達260.8億元。目前，華發股份的市值142億元。

這家珠海本地的老牌國企并沒有完成2019年的銷售目標，甚至未達千億，并且負債依舊居高不下，但資本市場似乎對這張答卷還算滿意。年報發布次日，華發股份股價小幅上揚，截至收盤報6.73元/股，漲0.9%。

從經營層面分析，經歷了幾年高速增長的華發股份，2019年初對跨進千億陣營勢在必得，但年末未能如期完成。2018年華發股份實現簽約銷售金額582億元，管理層定下的2019年銷售目標為1100億元，近乎翻倍。最終雖未能實現，但922.73億元的簽約銷售額，同比增幅達到了58.54%，在同規模房企中已實屬難得。

盡管距離千億陣營差了一小步，但華發在全國布局的戰略目標上跨了一大步。其中，華東區域全年貢獻銷售375.21億元，占比40.66%，已超過大本營珠海，排在首位。為在行業排位賽中再進一步，其選擇囤積“優質糧草”。2019年，華發股份在一線和熱點二線城市，以獨立或聯合體形式不斷買地、進項目，并首次進駐了重慶、成都等11個城市。

報告期末，華發股份總負債達到1908億元，同比增長27%；其中有息負債1057.2億元，同比增長12%；永續債規模增加至63.73億元，同比增長106%。

與此同時，華發股份在手現金260.8億元，但短期借款為123.1億元，一年內到期的非流動負債為245.1億元，合計368.2億元。

截至2019年末，華發股份在建面積1367.02萬平方米，擁有土地儲備計容建筑面積697.48萬平方米，但較2018年末的750萬平方米仍有所下降。

公告顯示，2019年，華發股份實現營業收入331.5億元，同比增長39.9%；歸屬于上市公司股東凈利潤27.85億元，同比增長21.9%，增速為近4年最低。

人事方面，2019年在副總裁提出離職后，華發股份向原泰禾上海區域總經理劉穎喆伸出了橄欖枝，任命其接任副總裁，兼任華東和華中區域公司執行副董事長。

從今年所交的年報來看，劉穎喆不負重望，大幅提升了競爭激烈的華東區域銷售額——從2018年的226.78億元拉升至375.21億元，據此計算的同比增幅達65.45%，銷售占比提升至40.66%。

在地產行業整體不再高速增長的環境下，作為沖刺千億規模的優等生，深耕珠海的華發股份能否平衡好規模與負債，達到股東的業績預期，順利完成從區域龍頭房企向全國化布局，未來仍是市場關注的焦點。

封面圖片來源：視覺中國