每經編輯｜程鵬 易啟江    

根據世衛組織最新實時統計數據，截至歐洲中部夏令時間8月31日17時11分（北京時間8月31日23時11分），全球累計新冠肺炎確診病例超過2.1686億例，累計死亡病例超過450萬例。31日全球新冠肺炎確診病例新增超52萬例，死亡病例新增8483例。

隨著疫情在全球繼續快速蔓延，新冠疫苗成為世界歷史上最暢銷的疫苗產品，疫苗制造商也因此業績大幅提升。

據中國生物制藥8月31日披露的半年報，歸屬于母公司持有者應占盈利約為84.8億元，同比增長583.6%，其中聯營公司及合營公司貢獻利潤為75.85 億元，主要來自對科興中維持有的15.03%的權益收益。以此推算，科興中維上半年盈利接近500億元，超出市場預期的300-400億元。

截至目前，科興新冠克爾來福已經在超過50個國家獲批緊急使用或附條件上市，并進入世界衛生組織緊急使用清單。

根據中國生物制藥披露，科興疫苗目前已在全球完成超過10億劑接種，科興中維今年內已與中國以外的近20個國家簽署了合計約9億劑疫苗的合作協議。

截至發稿，中國生物制藥股價大漲4.30%，報6.79元。

全球疫苗廠商大賣

據國家衛健委公布的數據，截至4月3日，我國已有5款新冠病毒疫苗獲批使用。按技術路線劃分為三類：

一是滅活疫苗，包括國藥中生北京公司、國藥中生武漢公司、北京科興中維公司生產的3款滅活疫苗；二是腺病毒載體疫苗，為天津康希諾公司生產的5型腺病毒載體疫苗；三是重組蛋白疫苗，為重組新型冠狀病毒疫苗（CHO細胞）。

毫無疑問，新冠疫苗是世界歷史上最暢銷的疫苗產品。根據國泰君安此前推算，滅活疫苗單支凈利潤為50元左右，凈利率約40%-50%。以此推算，科興疫苗上半年銷售收入為1000億元-1250億元。

目前，除了科興疫苗以外，其他國產疫苗的銷售收入也非常可觀，甚至超越不少國際制藥巨頭的新冠疫苗銷售收入。

康希諾生物股份公司（康希諾生物，688185.SH，06185.HK），8月27日晚間公布的2021半年報數據顯示，上半年實現收入約20.6億元（國內/海外分別占比48%/52%），凈利潤實現9.371億元，相比去年同期虧損1.02億元，實現扭虧。

康希諾腺病毒載體新冠疫苗2月25日獲批國內附條件上市，并向墨西哥、巴基斯坦等多國供應，年設計產能可達5-6億劑。

重慶智飛生物制品股份有限公司（智飛生物，300122），8月29日晚間公布的2021半年報數據顯示，上半年營收131.71億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤54.91億元。半年報顯示，報告期內公司共有10種產品上市在售，1種產品緊急使用。

智飛重組蛋白新冠疫苗3月10日在國內獲批緊急使用，21H1實現收入約53億元，預計H1發貨量超1億劑，原液年產能達10億劑，制劑年產能達6億劑。

上海復星醫藥（集團）股份有限公司（復星醫藥，600196.SH，02196.HK），8月23日晚間公布2021半年報，上半年營業收入169.52億元，同比增長20.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤24.82億元，同比增加44.77%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤15.7億元，同比增長20.38%。

在財報中，復星醫藥直接披露了新冠疫苗相關銷售數據，其與德國拜恩泰科合作的mRNA新冠疫苗復必泰上半年在中國港澳地區納入政府接種計劃，報告期內實現收入5億余元。

康泰新冠滅活疫苗5月14日國內獲批緊急使用，21H1實現收入約1.6億元，預計H1發貨約400萬劑，年產能有望超過2億劑。

除了上述新冠疫苗的銷售數據，擁有兩款滅活疫苗的國藥集團中國生物因不是上市公司，因此并沒有公開的數據。另外，部分上市企業雖然參與了新冠疫苗研發，但新冠疫苗銷售數據尚未在半年報中體現。

隨著產能爬坡順利，海外出口市場打開，有望繼續貢獻業績彈性。

同時，國泰君安認為，“海外新冠疫苗業績亦優異，2021年全球新冠疫苗銷售額有望突破千億美元。”

其在報告中寫道：

輝瑞：輝瑞、BioNTech聯合開發的mRNA新冠疫苗BNT162b2，第二季度的銷售收入接近79億美元，上半年合計為輝瑞帶來超過113億美元營收。截至7月28日累計發貨超過10億劑，預計全年供貨21億劑，預計實現收入335億美元。

BioNTech?作為輝瑞的合作方，其21H1新冠收入73億歐元，主要來自輝瑞的毛利分成，全年預計實現收入159億歐元。

全球“藥王”修美樂的全年銷售額200億美元。按照上述疫苗數據，輝瑞/BioNTech新冠疫苗的全年銷售額將有望超過修美樂，成為新的“藥王”。

Moderna 21H1新冠發貨3億劑，收入約59.3億美元，全年預計供應8-10億劑，預計實現收入200億美元。

阿斯利康21H1新冠發貨3.19億劑，收入約11.7億美元。

強生21H1新冠收入2.64億美元，全年預計實現收入25億美元。

結合目前海內外企業產能、訂單情況，預測2021年全球新冠疫苗銷售額有望突破千億美元。

中國疫苗出口量全球第一

全球疫苗需求仍然很大

根據國家衛健委最新報告，截至8月31日，國內累計報告接種新冠疫苗20.5億劑次。而根據國家衛生健康委副主任曾益新此前透露，我國共有7個疫苗獲得緊急使用或附條件上市，21個疫苗疫苗進入臨床試驗階段。

盡管國內第一階段的接種計劃已經接近尾聲，但全球對于新冠疫苗的需求依然很大。

Our World in Data則顯示，全球新冠疫苗接種達到52.9億劑，全世界約39.4%的人至少接種了一劑新冠疫苗，但在低收入國家，只有1.7%的人至少接種過一劑新冠疫苗。

根據博鰲亞洲論壇發布的《全球新冠疫苗應用圖景報告》，中國已經向100多個國際和國際組織提供了超過5億劑的疫苗和原液，這相當于全球新冠疫苗總產量的六分之一。截至5月，中國疫苗出口量是歐洲疫苗出口量的227%，是美國疫苗出口量的84倍。

光大證券表示看好新冠疫苗出口市場帶來的增量空間。今年1-7月我國人用疫苗出口貨值合計為483.8億元，其中7月單月出口貨值便達到了158.9億元，而2020年全年我國疫苗出口貨值僅有18.8億元。有數據預測，我國今年新冠疫苗出口至少達到20億劑次，如果按照出口價格單劑70-80元計算，2021年全年僅新冠疫苗出口貨值就有望達到1400-1600億元。

（聲明：本文內容和數據僅供參考，不作為投資依據。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|程鵬 王嘉琦?易啟江

校對|孫志成

封面圖來源：視覺中國

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