每經記者｜朱成祥    每經編輯｜梁梟    

愛美之心，人皆有之。當下，看體脂、量體脂在年輕人群體中流行。而對于體脂秤背后的芯片巨頭芯海科技（688595，SH），很多消費者卻知之甚少。芯海科技的財報對體脂秤解決方案也少有提及。

自2020年9月登陸科創板以來，芯海科技充分利用資本市場的優勢連續實施股權激勵，并嘗試發行可轉債布局汽車MCU。要知道，在2021年的“缺芯潮”中，最缺的芯片產品便是車規級MCU。

值得一提的是，芯海科技于9月28日迎來第二波限售股解禁潮，此次解禁股數量為3137.97萬股，以9月29日收盤價90.6元/股計算，解禁股市值達28.43億元。

專注體脂秤解決方案

芯海科技是一家集感知、計算、控制于一體的全信號鏈芯片設計企業，專注于高精度ADC、高性能MCU、測量算法以及物聯網一站式解決方案的研發設計。2021年半年報數據顯示，公司上半年實現營收2.75億元，較上年同期增長72.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4734.89萬元，較上年同期增長4.82%。

芯海科技營收主要由健康測量AIOT芯片、模擬信號鏈芯片、MCU芯片組成，其中健康測量AIOT芯片銷售額1.13億元，較上年同期增長125.17%；MCU芯片銷售額1.07億元，較上年同期增長208.14%。考慮到兩大主力業務營收增速均大幅高于整體營收增速，模擬信號鏈芯片業務2021年上半年營收或為負增長。

關于模擬信號鏈芯片業務，芯海科技表示，因國內疫情控制得當，醫療電子里的紅外測溫需求大幅下降，但是壓力觸控、工業市場及智能家居感知市場需求旺盛，業績保持快速增長。模擬信號鏈芯片銷售額5158.73萬元，排除紅外測溫后較上年同期增長196.05%。

值得一提的是，芯海科技招股書對于公司細分業務的分類與2021年半年報的分類并不一致。在芯海科技招股書中，公司細分業務分為智慧健康芯片、壓力觸控芯片、工業測量芯片、通用微控制器芯片（即MCU）等，其中智慧健康芯片占據營收大頭。2020年1月～3月，智慧健康芯片營收占比達69.32%。而智慧健康芯片的應用產品就包括健康體脂秤、額溫槍等。

芯海科技官網顯示，2017年其4電極藍牙體脂秤方案獲全球知名品牌認可，進軍智慧健康高端市場，并推出8電極WIFI體脂秤方案。相比之下，芯海科技另一主推產品壓力觸控芯片的市場表現較為遜色，2020年1月～3月，壓力觸控芯片僅實現營收18.33萬元，占比0.33%。此前壓力觸控芯片營收占比還是較為可觀，2018年度、2019年度分別達到4.67%、9.75%。

目前，芯海科技已成為國內體脂秤解決方案的頭部公司。根據頭豹研究院2020年6月發布的研報，智能體脂秤方案廠商代表企業包括芯海科技、品網科技、西城微科、新緯科技、奧芯。現階段，70%左右的智能體脂秤采用了芯海科技的產品方案。

今日（9月30日），《每日經濟新聞》記者以私募研究員身份致電芯海科技，對于第一大業務健康AIOT芯片是否主要為智能體脂秤芯片，公司工作人員表示：“一部分是（智能體脂秤芯片），目前市場上百分之六、七十的體脂秤使用公司芯片及解決方案。除了體脂秤外，公司還有智能穿戴等芯片，以及適配鴻蒙的芯片。”

值得一提的是，智能體脂秤方案廠商代表企業西城微科正是芯海科技第一大客戶，2020年芯海科技對西城微科銷售占比為10.66%，主要產品類型為智慧健康芯片、工業測量芯片。

上市后連推股權激勵計劃

芯海科技于2020年9月登陸科創板，上市后不久便推出股權激勵計劃。2020年11月22日晚間，芯海科技公告稱，公司擬授予激勵對象的限制性股票數量為610萬股，其中芯海科技董事長、總經理盧國建將被授予191萬股，占獲授限制性股票占授予總量的比例為31.31%。截至9月29日收盤，芯海科技股價為90.6元/股，照此計算610萬股價值5.53億元。

據悉，此次激勵計劃涉及的激勵對象共計128人，占芯海科技截至2020年11月20日員工總數254人的50.39%。激勵對象分為兩類，一類是董事、高級管理人員；另一類是特別聘用的關鍵技術和業務人員、核心管理人員、業務骨干。

9月28日晚間，芯海科技再推第二期股權激勵計劃。此次擬授予激勵對象的限制性股票數量為360萬股，此次激勵計劃首次授予的激勵對象共計139人，占公司截至2021年6月30日員工總數327人的42.51%。按照9月29日收盤價計算，360萬股價值3.26億元。

在披露第一期股權激勵計劃的同時，芯海科技也于2020年11月22日晚間披露對外投資公告，公司擬以自有資金4999.99萬元參與通富微電（002156，SZ）定增。芯海科技表示，通富微電專業從事集成電路封裝、測試業務，參與定增目的是加強與產業鏈上下游企業的合作，符合公司整體戰略發展方向。值得一提的是，招股書顯示，芯海科技前五大供應商中，負責封測業務的卻是國內另一大封測巨頭華天科技（002185，SZ）。

2021年，“缺芯潮”背景下，國內大量芯片企業將目光投向了車規級MCU，芯海科技也不例外。7月17日，芯海科技發布公告稱，擬通過發行可轉債募資4.2億元，其中2.94億元用于布局汽車MCU研發及產業化項目，達產規劃2.1億顆/年；1.26億元用于補充流動資金。

方正證券認為，受新能源汽車行業爆發、及電動化、智能化、網聯化技術產業融合加速驅動，2027年汽車電子芯片市場規模將達到700億美元。我國汽車產銷量穩居世界前列，但汽車芯片自給率僅5%，國產替代空間巨大。芯海科技工作人員也表示：“除了拓展車規級MCU業務外，我們現在已經在做電源管理這一塊。”

封面圖片來源：攝圖網