每經AI快訊，中國銀河12月17日發布研報稱：維持環保公用行業推薦評級。

“雙碳”目標下行業面臨價值重塑：隨著“雙碳”領域1+N政策體系中的核心內容落地，各領域“雙碳”政策與“十四五”規劃也將陸續發布，環保公用作為減碳的核心領域，其規劃將直接影響未來我國“雙碳”目標進度,行業面臨價值重塑。

建設綠色電力體系，助力“雙碳”目標實現：經濟發展的命脈是能源，能源的核心是電力，電力的清潔與否最終將關系到我國“雙碳”目標能否實現，因此，建設以新能源為主的綠色電力體系是實現“雙碳”目標的關鍵。風電和光伏的平準化度電成本仍處在下降通道，也會進一步保障新增項目的盈利能力。在火電價格上漲、全國統一電力市場體系建設等背景下，社會對新能源發電接受度提高，綠電溢價和消納比例仍有提升空間。

再生資源利用將成為“十四五”大力發展重點：近年來，我國出臺了一系列再生資源利用的相關的法律法規和政策，對再生資源利用水平及建立健全綠色低碳循環發展體系起到了良好的指導與促進作用。根據《“十四五”循環經濟發展規劃》，到2025年我國資源循環型產業體系基本建立，覆蓋全社會的資源循環利用體系基本建成，資源利用效率大幅提高，再生資源對原生資源的替代比例進一步提高。再生資源行業加速發展，市場空間快速打開，相關企業也將迎來高速增長期。

投資建議：新能源運營商與傳統煤電轉型新能源發電的運營商都有望充分受益，建議關注中國電力（2380.HK）、華能國際（600011.SH）、三峽能源（600905.SH）、百川暢銀（300614.SZ）。再生資源行業加速發展，市場空間快速打開，相關企業也將迎來高速增長期。危廢資源化、垃圾焚燒、再生塑料等領域值得關注。推薦通過危廢資源化進行再生金屬回收的高能環境（603588.SH）、浙富控股(002266.SZ)；再生塑料回收龍頭英科再生(688087.SH)。

風險提示：政策力度不及預期的風險；項目建設進度不及預期的風險;新能源發電出力不及預期的風險；行業競爭加劇的風險；公司經營發生合規問題的風險；細分行業補貼退坡的風險。

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(記者 蔡鼎)

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