每經記者｜張祎    每經編輯｜廖丹    

9月9日，渝農商行（SH601077，股價6.66元，市值756.38億元，以下簡稱“重慶農商行”）召開2025年半年度業績說明會。黨委書記劉小軍、行長隋軍等主要負責人出席并發言。

“相比其他上市銀行，重慶農商行是一個極具鮮明特色、極具發展潛力、亟待深入發掘的‘金融富礦’，具有巨大的投資價值。”劉小軍在說明會上指出，重慶農商行底子厚、基礎好、數據實，近年來一直保持著穩健發展態勢。在此基礎上，構建數字驅動、產業鏈動、場景圈動“三種新動能”將成為該行下一步改革轉型工作重點。

財報顯示，2025年上半年，重慶農商行實現營業收入147.41億元、凈利潤78.47億元，分別同比增長0.46%、3.79%。截至今年6月末，該行資產總額突破1.63萬億元，達到16301.31億元，較年初增長1151.89 億元，增幅7.6%；同時，各項存款余額達到10251.95億元，各項貸款余額達到7652.45億元，分別較年初增長8.84%、7.14%。

值得一提的是，在2025年半年報中，重慶農商行首次提出以數字驅動、產業鏈動、場景圈動“三種新動能”為核心的戰略框架。劉小軍介紹，該行已制定各條線2025年至2027年的三年發展規劃，明確了各條線的轉型目標、規劃和具體落地舉措。計劃用五年左右時間，將該行打造成為一家科技型、產業型和生態型的世界一流現代化農村商業銀行，在保持西部第一、全國領先市場地位的基礎上持續擴大競爭優勢。

多項業務領跑，仍有增長空間待挖掘

數據顯示，2025年上半年，重慶農商行資產、存款和貸款規模均居全市第一，營收、凈利潤實現雙增。規模指標穩中有進、經營效益穩健提升的同時，該行資產質量保持穩定，截至6月末，不良貸款率較年初下降0.01個百分點至1.17%；撥備覆蓋率355.58%，保持上市銀行前列。

“重慶農商行是上市農商行的龍頭，但同樣也面臨著息差收窄、同質化競爭的壓力。”在劉小軍看來，重慶農商行底子厚、基礎好、數據實，在重慶市場擁有零售優勢、科技優勢、縣域優勢以及總部優勢，但與同業相比，在規模、客戶結構和業務結構方面仍存在顯著優化空間，具有較大的發展潛力。

他分析稱，重慶農商行目前擁有1733個營業網點，構成了重慶規模最大、覆蓋最廣的服務網絡，但網均資產僅約9.4億元，明顯低于行業平均水平。若能將網均資產提升至11.55億元，全行總資產規模便可突破2萬億元大關。

同時，該行個人客戶數約有2947萬，占重慶市人口數超90%，但AUM超300萬元的財私客戶不足1萬戶，說明在代銷業務等中收領域還有巨大增長空間。

此外，重慶農商行在農村和縣域處于絕對領跑地位，存貸款市場份額全市第一，但中心城區分支行對全行營收貢獻只有25.7%，公司存款和公司貸款在全行總量中的占比也低于同業，說明該行在公司金融領域還有巨大增長空間，而這個增長空間主要來自主城都市區。

聚焦數字、產業、場景，加快“城市趕超”

在深入調研和研討的基礎上，下一階段重慶農商行改革發展的總體思路和工作任務已經明確。劉小軍介紹，該行將深入構建數字驅動、產業鏈動、場景圈動“三種新動能”，塑造競爭新動力。

在數字驅動方面，通過數字化和智能化手段重構之前傳統的信貸生產流程，形成數字化獲客、數字化風控和數字化貸后的體系性能力；在產業鏈動方面，構建以產業鏈為核心的新型展業模式和風控模式；在場景圈動方面，以場景生態構建新的“護城河”，打造多點盈利的新金融服務模式。

劉小軍認為，在“三種新動能”的推動下，重慶農商行縣域、零售、科技等優勢領域的“護城河”將更加夯實，并在對公業務、主城業務貢獻、中間業務收入等薄弱領域奮起直追，最終實現在全市金融版圖中的“農村領跑、城市趕超”。

重慶農商行黨委委員、副行長唐莉在介紹對公業務進展時指出，上半年，該行對公業務以“三種新動能”為核心引擎，成功將超過1700個網點的渠道優勢轉化為業務動能，各項業績明顯增長。截至6月末，公司存款余額1429億元，較年初增長133億元；對公貸款余額突破4100億元，較年初增長582億元，增量市場份額達到20%，躍居全市第一，實現歷史性突破。

資產負債兩端發力，促進息差企穩

從A股上市銀行公布的2025年中期業績數據來看，行業仍普遍呈現出息差承壓的狀態。據統計，在42家A股上市銀行中，上半年約超半數銀行凈息差低于1.60%。

而重慶農商行上半年凈息差為1.60%，下降幅度有所減緩。

“盡管資產端收益率承壓明顯，但在負債端，我們成本的改善在一定程度上能夠有效地緩解和對沖壓力。”在業績說明會上，重慶農商行黨委副書記、行長隋軍就凈息差管理工作進展及下半年展望作了介紹。

他表示，上半年，該行凈息差降幅收窄非常明顯。具體來看，生息資產收益率為3.14%，較年初下降23個基點；負債成本率為1.64%，較年初下降22個基點。

展望下半年，隋軍預計利率中樞仍處于下降通道，凈息差依然面臨收窄壓力。他表示，重慶農商行將持續加強資產和負債的組合管理，優化價格引導機制，力爭凈息差降幅繼續收窄，并維持在合理水平。中長期則將依托“三種新動能”，重點從資產和負債兩端發力促進息差企穩。

資產端方面，將聚焦高質量貸款投放，緊盯國家及區域重大戰略和重點項目，主動對接在渝央企、市屬國企、行業領軍企業等融資需求；強化數字驅動，實現貸款業務擴面增量；圍繞產業鏈動，加大普惠及小微貸款投放力度；結合場景圈動，推出一系列場景化特色產品。同時，持續提升交易性金融資產占比，提高對全行營收以及利潤增長的貢獻度。

負債端方面，將鞏固農村及縣域市場優勢，持續穩定負債來源；不斷豐富“金融+非金融”服務體系，通過銀政企合作、社區生態等場景，深挖客戶群體價值，用活商戶消費場景的客戶流、資金流和商品流，帶動低成本資金沉淀；持續加強主動負債管理，持續優化負債結構，控制高成本負債占比，同時壓降負債成本，為穩定息差提供支撐和保障。