10月17日A股三大指數(shù)集體下跌，截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌1.95%，深證成指跌3.04%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.36%，北證50跌3.75%。A股全天成交額19547億元。全市場(chǎng)超4700只個(gè)股下跌。板塊題材上，電網(wǎng)設(shè)備、光伏儲(chǔ)能、CPO、可控核聚變、培育鉆石、半導(dǎo)體板塊跌幅居前；燃?xì)狻①F金屬、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊表現(xiàn)相對(duì)積極。

ETF方面，主要寬基震蕩回調(diào)，同類(lèi)成交額最大的A500ETF基金（512050）下跌2.41%。人工智能相關(guān)ETF集體下挫，芯片ETF（159995）下跌3.68%，人工智能AIETF（515070）下跌2.82%。聚焦光模塊、PCB、服務(wù)器等AI算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈有所回落，5G通信ETF（515050）下跌4.23%，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）下跌2.33%。

對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)調(diào)整，國(guó)泰海通認(rèn)為這是增持中國(guó)的良機(jī)。外部擾動(dòng)不會(huì)終結(jié)趨勢(shì)，市場(chǎng)調(diào)整是增持中國(guó)的時(shí)機(jī)。風(fēng)格不會(huì)切換，看好科技、周期和金融。

具體到AI板塊，盡管市場(chǎng)波動(dòng)加大，但高景氣方向仍不乏密集催化。消息面上， 政策利好助力國(guó)內(nèi)算力基建加速，工信部專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)開(kāi)展城域“毫秒用算”計(jì)劃，提供毫秒級(jí)算力資源網(wǎng)絡(luò)通達(dá)能力。AMD與OpenAI戰(zhàn)略合作，算力基建持續(xù)注入確定性；OpenAI計(jì)劃未來(lái)五年投入1萬(wàn)億美元兌現(xiàn)算力承諾，國(guó)內(nèi)巨頭加大AI投入，算力需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。AI算力板塊在短期市場(chǎng)調(diào)整中展現(xiàn)韌性，但政策、合作和技術(shù)三重驅(qū)動(dòng)下，長(zhǎng)期趨勢(shì)明確。

國(guó)金證券認(rèn)為，AI的繁榮已超越股票市場(chǎng)，開(kāi)始向信貸和債券市場(chǎng)蔓延。后續(xù)的市場(chǎng)焦點(diǎn)應(yīng)是新一輪AI敘事的持續(xù)性（科技公司三季報(bào)的業(yè)績(jī)和資本開(kāi)支指引）、美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑和美國(guó)財(cái)政的可持續(xù)性問(wèn)題，并影響國(guó)內(nèi)科技板塊的映射。A股市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)也將回到增量政策、外部流動(dòng)性、監(jiān)管態(tài)度等因素上來(lái)，在保持長(zhǎng)期樂(lè)觀的同時(shí)，也應(yīng)審慎平衡成長(zhǎng)風(fēng)格和穩(wěn)定風(fēng)格的配置比例。