每經記者｜涂穎浩    每經編輯｜黃博文    

11月7日，每日經濟新聞主辦的“2025金融發展年會”在北京召開。會上，西南財經大學信托與理財研究所所長翟立宏對《2025財富管理市場報告》進行詳細解讀。

翟立宏表示，財富管理行業邏輯正從規模擴張轉向質量競爭與客戶價值創造，未來將是一場“投研能力+服務體驗+技術賦能”的綜合實力比拼。機構必須堅持“以客戶為中心”的理念，通過持續的科技投入提升服務效率，通過深度的投研能力創造投資回報，通過誠信的經營行為贏得客戶信賴，方能成為最終的市場贏家。

西南財經大學信托與理財研究所所長翟立宏 圖片來源：每日經濟新聞

從共識到規模化實踐——“以客戶為中心”的行業邏輯成型

普益標準數據顯示，截至2024年末，我國財富管理市場規模已達132.45萬億元，整體呈現自2020年以來震蕩攀升的態勢。進入2025年，市場保持穩健發展。截至2025年二季度，銀行理財、公募基金、券商資管等主流業態的規模均實現增長。

翟立宏指出，當前中國財富管理市場的運行態勢和發展邏輯正在發生深刻變化。市場信心與風險偏好持續回升，這激發了居民對多元化、專業化資產配置的內在需求。

在此背景下，翟立宏強調：“隨著公募基金費率改革收官與投顧試點轉常規的政策紅利持續釋放，‘以客戶為中心’的買方投顧模式已從行業共識全面轉向規模化實踐。”他認為，這一邏輯轉變主要體現在機構端的產品和渠道等多個維度。

在產品端，創新方向正從“有限品類”邁向“全品類覆蓋、定制化創新”。

“2025年以來，包括中銀理財、中郵理財在內的多家頭部機構紛紛發聲表示，將通過直接投資或以間接方式持續增持交易型開放式指數基金（ETF），布局指數策略、指數增強策略等各類含權類理財產品。”翟立宏說，“這不僅是落實‘培育耐心資本’政策要求的具體實踐，更體現其業務轉型方向——通過低費率、高透明的指數化工具，降低投資者參與權益市場的門檻，同時借助分散化投資策略平滑波動風險。”

在渠道端，服務模式正從“單點布局”進化為“場景化生態滲透”。

“未來的趨勢是，渠道要從‘被動等待客戶上門’轉變為‘主動融入客戶生活’，在滿足客戶多元生活需求的同時，自然深化金融服務的滲透度。這種場景化的延伸，使得金融服務不再是冰冷的交易，而成為客戶生活品質提升的一部分。”翟立宏稱。

長期向好趨勢不變，財富管理競爭比拼“投研+服務+技術”

談及未來展望，翟立宏充滿信心。他認為，盡管市場經歷了階段性的調整，但從短期資金端情況看，存款低利率態勢仍將延續，“儲蓄搬家”現象或將進一步加強；而立足于長期角度，政策紅利與市場潛力也將會持續吸引各類資金進場，多渠道資金協同，將精準填補養老服務、設施建設、人才培養等領域缺口。

與此同時，隨著居民財富積累趨于穩定，家庭財富配置觀念也將逐步從“單一儲蓄”向“消費+儲蓄+投資”多元結構轉型。因此，綜合來看財富管理行業的長期向好趨勢不變。

數據顯示，基金投顧業務歷經六年發展，截至今年9月末，多家機構基金投顧業務規模已超百億元，基金投顧機構數量也增至60家。監管層面，2025年9月證監會就《公開募集證券投資基金銷售費用管理規定（征求意見稿）》公開征求意見，配合中國結算FISP平臺的落地，推動直銷、托管等業務標準化高效化，為機構聚焦存量服務優化創造了條件。

針對未來行業的激烈競爭態勢，銀行、券商、第三方銷售機構將如何依托各自優勢分化競爭？翟立宏判斷，AI技術將成為買方投顧升級的核心引擎，推動服務從標準化向千人千面迭代。他認為，這將是一場“投研能力+服務體驗+技術賦能”的綜合實力比拼。機構必須堅持“以客戶為中心”的理念，通過持續的科技投入提升服務效率，通過深度的投研能力創造投資回報，通過誠信的經營行為贏得客戶信賴，方能成為最終的市場贏家。

封面圖片來源：每日經濟新聞