證券ETF（512880）11月20日小幅震蕩，收跌0.33%。金融ETF（510230）延續上漲態勢，收漲0.64%。

資料來源：wind

消息面上，中金公司、信達證券、東興證券公告籌劃重大資產重組事項，三者均為匯金系券商。中金公司將通過換股方式吸收合并信達證券與東興證券。根據2025年三季報，中金公司總資產為7649億元，在上市券商中排名第六；信達證券、東興證券總資產分別為1283億元、1164億元。若以簡單加總方法估算，三家合并后總資產將突破萬億元，位居行業第四。

信達證券、東興證券原為AMC系券商，在投行、資管等領域具備差異化特色，或可對中金公司多個業務條線實現強化。合并后中金公司在遼寧、福建的網點覆蓋密度將進一步提升，實現區域優勢的互補。此外，中金旗下中金基金、信達證券旗下信達澳亞、東興證券旗下東興基金或將迎來整合。三家券商擬停牌不超過25個工作日，可持續關注合并進展與復盤后業績表現。（僅用作行業分析，不構成個股投資建議）

近年來券商行業內部并購重組浪潮迭起。在政策支持下，券業供給側格局優化持續推進，進一步提高行業運營效率。大中型券商通過行業整合強化優勢地位，業績基本面有望持續優化。感興趣的投資者可適當關注證券ETF（512880）。

銀行方面，2025年A股上市銀行中期分紅、三季度分紅規模再創新高。根據Wind數據，截至11月20日，42家上市銀行中已有26家明確將實施中期分紅或三季度分紅，擬合計分派金額約為2646億元，在去年2583億元基礎上再度增長，對銀行板塊行情形成進一步催化。

銀行業凈息差承壓但有望逐漸企穩，板塊基本面保持穩健。低利率環境下，高股息資產稀缺性持續凸顯，銀行股的業績穩定性與分紅持續性具備較強吸引力，仍然是長期配置的良好選擇。銀行板塊P/B估值仍處于較低水平，尚有提升空間。感興趣的投資者可適當關注金融ETF（510230）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。