每經記者｜李星    每經編輯｜余婷婷    

“近期多家銀行叫停‘高息高返’業務，是汽車金融市場走向規范的必然一步。”日前，中國汽車流通協會副會長王都在2025汽車金融產業峰會期間接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，過去那種依靠高利息、高返點推動的汽車金融模式，本質上是“行業亂象”，不僅銀行難以持續盈利，更扭曲了市場價格體系，加劇了行業“內卷”。

圖片來源：受訪者供圖

基于此，王都認為，汽車金融應盡快回歸正常利息水平的健康發展軌道，讓銀行獲得合理利潤、消費者承擔可負擔成本，最終推動金融滲透率在理性范圍內穩步提升，助力汽車消費市場實現長期穩定增長。

叫停“高息高返”是市場的必然選擇

“高息高返，實際上是整個汽車產業亂象的一部分。”王都稱，這種模式往往源于經銷商在賣車環節難以盈利，只能通過貸款、保險等衍生業務獲取高額返點；而銀行則通過提升利率來覆蓋這部分成本。最終結果是消費者承擔了隱性融資成本，銀行并未真正獲得高收益，市場陷入一種“虛假繁榮”和“不可持續”的畸形狀態。

今年以來，隨著多家銀行陸續叫停“高息高返”業務，王都認為這是汽車金融市場一場遲來但有必要的“糾偏”。“這是市場的必然選擇，也是政策引導下行業走向規范的體現。”王都稱。

王都解釋稱，過去汽車金融滲透率在高息刺激下曾一度沖高至70%左右，其中不乏非理性成分。如今隨著政策收緊與市場自律，汽車金融市場的滲透率預計將逐步回落至50%左右，王都表示，“這是一種理性的回歸，也是行業走向健康的前提”。

在王都看來，金融的本質是服務實體經濟，而非加劇“內卷”。“汽車金融應回歸其本來功能——通過合理的利率與靈活的產品，降低消費者購車門檻，提升購車意愿，從而促進汽車消費市場的良性循環。”王都建議，行業應逐步建立起以“低息低返”為主導的定價機制，使銀行能在風險可控的前提下獲得合理利潤，消費者也能享受到透明、可負擔的金融服務。

“我們并不追求過高的金融滲透率，而是希望金融能真正服務于汽車消費，服務于產業升級。”王都表示，未來汽車金融的創新方向不應局限于“利率戰”，而應轉向產品多樣化與服務個性化。

王都特別提到，融資租賃模式在歐美市場占比超過50%，而在國內幾乎仍是空白，這將是下一階段汽車產業金融產品創新的重要突破口。

授權經銷模式仍將是主流

除了金融領域的亂象整頓，王都也對當下汽車流通行業的模式發展與政策變化發表了看法。

近年來，以新勢力品牌為代表的直營模式迅猛發展，對傳統的授權經銷體系構成了巨大沖擊。“在可預見的未來，授權經銷模式仍將是主流。”王都對記者表示。

王都指出，汽車作為耐用消費品，其全生命周期服務屬性決定了銷售與售后必須緊密銜接。直營模式雖然在品牌控制、用戶體驗等方面具有優勢，但在規模化、下沉化服務方面面臨挑戰。“除了特斯拉，全球還沒有第二家車企能在直營模式下實現百萬輛級年銷量并持續十年以上穩健運營。”王都強調，尤其是在新能源汽車時代，車輛交付周期長、用戶教育成本高，更需要經銷商在線下提供持續、穩定的服務支持。

面對明年1月1日起即將實施的新能源汽車購置稅減半征收政策，以及部分車企推出的“兜底”方案（即承諾補貼差額），王都認為，補貼政策的逐步退坡是行業發展的必然趨勢。

“新能源汽車已經占到乘用車新車銷量的50%以上，產業逐漸成熟，政策也應當逐步退出。”王都預計，政策變化會讓新能源汽車的超高速增長回歸理性，但滲透率仍將穩步提升，今年有望達到54%至55%。

對于車企的“兜底”行為，王都認為這更多是企業短期的促銷手段，而非長期可持續的模式。“企業行為可以靈活，但行業政策必須穩健。”王都提醒，車企應對政策變化的關鍵不在于短期補貼，而在于提升產品力、服務力和體系競爭力。“市場競爭環境正在優化，比如限購政策的逐步放開，這給了所有車企公平的舞臺。最終勝出的，一定是那些內功扎實、真正懂用戶的企業。”

在經銷商層面，王都指出，傳統經銷商已進入“結構調整深水區”，網絡收縮、現金流壓力已成為常態，“明后年行業將迎來一輪深刻的淘汰賽，部分主機廠與經銷商將出局”。

王都呼吁，經銷商必須“苦練內功”，將業務核心從單純的銷售，轉向提升在二手車、汽車金融、售后服務、汽車改裝等方面的綜合服務能力與用戶粘性。“未來，只有那些真正具有服務能力、用戶口碑和體系支撐的經銷商，才能與主機廠一起走得更遠。”王都稱。