12月15日晚間，金科股份發(fā)布《關(guān)于公司及控股子公司重整計劃執(zhí)行完畢的公告》。公告稱，經(jīng)管理人監(jiān)督報告及律師事務所法律意見書確認，公司及重慶金科重整計劃均已執(zhí)行完畢，重整工作終于畫上圓滿句號。這標志著金科股份成為全國首家通過司法重整實現(xiàn)風險化解的“千億級”上市房企。 根據(jù)重整計劃，重整投資人共計26.28億元投資款已全額支付到位；破產(chǎn)費用、職工債權(quán)及普通債權(quán)對應的清償資金均已支付或完成專項預留；通過資本公積轉(zhuǎn)增的約52.94億股股票已轉(zhuǎn)增并劃轉(zhuǎn)至指定賬戶；破產(chǎn)服務信托合同、資產(chǎn)管理協(xié)議已正式簽署并生效。后續(xù)，公司將持續(xù)推進償債資源分配等收尾工作，確保債權(quán)人公平受償。 歷時兩年半完成重整 金科股份的重整之路可追溯至2023年5月，彼時公司提出了主動向法院申請重整及預重組的設想。 但直到2024年2月，金科股份才正式向法院申請重整，兩個月后被重慶市第五中級人民法院（以下簡稱重慶市五中院）裁定受理。 此后金科股份收到了中金資本聯(lián)合體、長城國富置業(yè)、深圳招商平安資管等12家意向重整投資人的報名材料，且所有重整投資人均繳納了保證金。 令人意外的是，2024年11月敲定的重整投資人卻并非這些意向重整投資人，上海品器管理咨詢有限公司（以下簡稱品器資管）與北京天嬌綠苑房地產(chǎn)開發(fā)有限公司聯(lián)合體中選為重整投資人。隨后，重整投資人又引入中國長城資產(chǎn)、四川發(fā)展證券基金等產(chǎn)業(yè)投資人，并與20余家財務投資人簽約，合計注資26.28億元。 今年1月，金科股份公布重整計劃（草案）；3月31日，該草案獲得第二次債權(quán)人會議有財產(chǎn)擔保組、職工債權(quán)組、稅款債權(quán)組表決通過，但子公司重慶金科普通債權(quán)組因“金融機構(gòu)內(nèi)部流程未走完”暫未通過，債務人將與普通債權(quán)組債權(quán)人進行協(xié)商，表決時間延長至5月10日。 5月11日，重慶金科第二次債權(quán)人會議表決通過草案。同時，重慶市五中院裁定批準金科股份及重慶金科的重整計劃并終止重整程序，正式進入執(zhí)行環(huán)節(jié)。 如今，經(jīng)過7個月的執(zhí)行，金科股份重整計劃順利完成。 事實上，對陷入困境的房地產(chǎn)企業(yè)而言，司法重整是化解風險和尋求再生的理想出路之一。但由于債權(quán)人眾多且構(gòu)成復雜、在建工程或土地處置和估值難度大、“保交樓”對資金和管理要求極高等諸多原因，金科股份重整計劃裁定通過之前，全國規(guī)模以上民營房企沒有一家完成司法重整。 本次重整中，金科股份及重慶金科涉及的債務規(guī)模達1470億元，債權(quán)人數(shù)量超8400家，不僅是房地產(chǎn)行業(yè)迄今最大的重整案，也是重慶市有史以來最大的重整案。 于債權(quán)人而言，通過“現(xiàn)金+股票+信托受益權(quán)”的綜合清償方案，普通債權(quán)的整體清償率相較于破產(chǎn)清算情景得到顯著提升?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，目前金科股份大部分償債資源，包括現(xiàn)金、股票及信托受益權(quán)份額，已完成向相關(guān)債權(quán)人的實際劃轉(zhuǎn)或預留，后續(xù)分配工作將在管理人的嚴格監(jiān)督下，依法依規(guī)按照重整計劃穩(wěn)步推進。 對購房者來說，重整是“保交樓、穩(wěn)民生”的根本保障。重整計劃中明確有部分投資款將定向用于“保交樓”工作，確保項目交付。根據(jù)金科股份披露，今年1～11月完成交付住宅及商業(yè)約1.43萬套，交付面積約220萬平方米；自2022年“保交樓”工作開展以來，累計交付超31萬套，累計交付總面積超4800萬平方米，整體進度超98%。 業(yè)務轉(zhuǎn)型仍是未來難點 金科股份方面表示，重整計劃執(zhí)行完畢后，公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)將得到全面優(yōu)化，并預計對2025年度財務報表產(chǎn)生積極影響。與此同時，公司將積極整合各方優(yōu)質(zhì)資源，有效提升核心競爭力和盈利能力，使公司重回良性發(fā)展軌道，實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)健康發(fā)展。 如果說報表優(yōu)化是“破局”，那么清晰的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型則是“立新”。 根據(jù)重整計劃，未來金科股份的整體戰(zhàn)略將主要圍繞“高效運營、精益管理、科技創(chuàng)新”展開，以提升盈利能力、資產(chǎn)價值和流動性為核心，推動公司轉(zhuǎn)型為聚焦強盈利能力和高投資回報的不動產(chǎn)綜合運營商。在具體規(guī)劃上，品器資管CEO李根曾表示：一是改組董事會，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)；二是業(yè)務模式調(diào)整，從開發(fā)轉(zhuǎn)向運營和管理；三是借助科技和金融手段，提升運營效率和發(fā)展質(zhì)量。 值得注意的是，今年10月16日，金科股份2025年度第三次臨時股東大會完成第十二屆董事會換屆選舉，郭偉獲任金科股份董事長、總裁、黨委副書記，王曉晴任副董事長，周達為聯(lián)席總裁，李根為常務副總裁，張勇為黨委專職副書記，楊鵬為董事會秘書，何鴿平為財務負責人。 公開資料顯示，自1998年金科股份成立起，黃紅云就一直掌控著公司，盡管其間歷經(jīng)多次控股權(quán)之爭，但依然未動搖其地位。 但根據(jù)此前金科股份披露，董事會改選完成后，控股股東將由金科控股變更為京渝星筑、京渝星璨，實際控制人則由黃紅云變更為無實際控制人。這也意味著，在掌控長達27年后，黃紅云已徹底失去了公司控制權(quán)。 于金科股份而言，重整完成僅是其“止血”的第一步。如何在新股東的帶領(lǐng)下，盤活巨額存量資產(chǎn)、改善現(xiàn)金流、恢復市場信心，并實現(xiàn)真正的業(yè)務轉(zhuǎn)型，是金科股份更需要思考的問題。 免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。