每經(jīng)AI快訊，愛(ài)建證券12月22日發(fā)布研報(bào)稱，給予威騰電氣（688226.SH，最新價(jià)：39.39元）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）概況：公司主營(yíng)配電設(shè)備（以母線為核心）、儲(chǔ)能系統(tǒng)、光伏新材三大業(yè)務(wù)，積極拓展光模塊業(yè)務(wù)，有望實(shí)現(xiàn)與現(xiàn)有業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)推動(dòng)公司持續(xù)發(fā)展，未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)主要在于數(shù)據(jù)中心母線需求旺盛、出海空間廣闊，光伏焊帶利潤(rùn)修復(fù)和光模塊業(yè)務(wù)提供業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)彈性；2）母線：全球數(shù)據(jù)中心裝機(jī)量持續(xù)增長(zhǎng)推動(dòng)供電系統(tǒng)需求，智能母線由于較高的空間利用率和較低的TCO成本逐漸成為數(shù)據(jù)中心機(jī)房末端配電的主流選擇，公司在母線行業(yè)市場(chǎng)份額高，和ABB合資公司已開(kāi)始生產(chǎn)且規(guī)模化交付，出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，或可借助ABB品牌開(kāi)拓海外市場(chǎng)；3）光伏焊帶：全球和中國(guó)新增光伏裝機(jī)量呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，光伏焊帶是光伏組件里關(guān)鍵的導(dǎo)電連接部件，TOPCon雙玻一體化成本焊帶占比6%以上，2025H2以來(lái)光伏焊帶加工費(fèi)抬升，利好公司利潤(rùn)修復(fù)；4）儲(chǔ)能：公司儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)以網(wǎng)源側(cè)和用戶側(cè)儲(chǔ)能為主，全球新增投運(yùn)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模逐漸提升，公司與西屋電氣為戰(zhàn)略合作伙伴，有望推動(dòng)海外中高端市場(chǎng)開(kāi)拓；5）光通信：公司基于自身在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，對(duì)外投資設(shè)立新公司切入光通信業(yè)務(wù)，進(jìn)一步豐富數(shù)據(jù)中心相關(guān)產(chǎn)品線序列，有望加大利潤(rùn)彈性。風(fēng)險(xiǎn)提示：1）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；2）主要原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；3）宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；4）AI發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——新能源重卡爆單了，11月銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)178%！兩班倒都供不應(yīng)求，客戶直接進(jìn)廠催單，這情景十年難遇

（記者 王曉波）

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