國泰海通指出，人形機器人在工業場景的優先適配搬運與質檢類任務，商業化核心卡點是ROI，需實現2年回本的最低目標，機器人售價需降低至十萬元級別且效率提升至人工水平。具身大腦發展滯后，處理復雜長鏈條任務能力不足，泛化性能提升后可向更多工序拓展；精細操作能力有待提升，靈巧手的耐久度、靈活度、力度控制是另一大難關。人形機器人與工業機器人形成互補定位，工業機器人專注固定工位的高精度重復作業，而人形機器人體現柔性化特點，適配非結構化場景和小批量多品類任務。預計到2035年，中國工業場景中汽車制造、電子制造、物流倉儲三大領域人形機器人總需求量達48.4萬臺，市場空間超480億元。特斯拉、小鵬等車企具備技術與場景優勢，推動人形機器人在工業場景落地，Walker系列、Figure等成為典型代表。

機器人產業ETF（159551）跟蹤的是機器人指數（H30590），該指數聚焦于機器人產業相關企業，從市場中選取涉及機器人研發、制造及應用的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋工業自動化、服務型機器人等前沿領域，旨在全面反映機器人行業的技術創新與整體發展表現。

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