每經記者｜林姿辰    每經編輯｜文多    

丨 2025年12月31日 星期三 丨

NO.1 AI制藥公司英矽智能登陸港交所

12月30日，AI制藥公司英矽智能正式登陸港交所，以每股24.05港元發行價募資凈額超20億港元，成為2025年港股規模最大的Biotech（生物科技公司）IPO（首次公開發行）。招股書顯示，英矽智能已達成3項管線對外授權合作。

點評：上市前英矽智能已積累了深厚的資本背書，公司的上市自帶高關注度，但公司也需要直面來自晶泰控股的競爭壓力，后者已于2024年搶先完成港股上市，并于今年上半年首次實現半年度盈利。?

NO.2 藍帆醫療擬向明德生物出售全資子公司

12月30日，藍帆醫療發布公告稱，為進一步聚焦核心主業、增厚現金儲備、盤活存量資產、縮短管理半徑，擬出售全資子公司武漢必凱爾救助用品有限公司全部股權以獲取現金對價，擬交易對方為深交所主板上市公司明德生物。

點評：如果本次交易順利完成，藍帆醫療將集中資源于核心主業，進一步精簡管理職能，強化核心主業的長期競爭力，以更為清晰的戰略布局和更為高效的資源配置，推動公司實現可持續高質量發展，但該交易尚在籌劃過程中，投資者仍需密切關注。

NO.3 健康元擬向關聯方轉讓毛孩子49%股權

12月30日，健康元披露，擬將持有的毛孩子動物保健（廣東）有限公司（簡稱毛孩子）49%股權轉讓給公司關聯方深圳市心有毛孩投資合伙企業（有限合伙）（簡稱心有毛孩），交易價格為5145萬元。同時心有毛孩擬認購毛孩子1500萬元新增注冊資本，增資價款為1500萬元。

點評：毛孩子的主營業務與健康元的戰略協同性較弱，結合公司長期戰略發展規劃，本次轉讓可以進一步聚焦核心業務領域、提升資源配置效率，同時充分調動毛孩子管理層積極性。

NO.4 中國醫藥擬5.25億元收購則正醫藥70%股權

12月30日，中國醫藥發布公告稱，公司簽署《關于上海則正醫藥科技股份有限公司之購買股份協議》，以現金方式購買賀敦偉等交易對方合計持有的上海則正醫藥科技股份有限公司（簡稱則正醫藥）70%股權。標的公司是一家CRO（醫藥研發外包）公司。

點評：該交易有望提升公司在醫藥研發創新領域的綜合實力，彌補當前的研發體系短板，打通研發到生產的全產業鏈，助力上市公司實現從仿制藥研究、改良型新藥研究到創新藥研究等領域的深入布局和工業企業的產品管線提升。

NO.5 諾和諾德、禮來下調旗下減肥藥物在華售價

丹麥藥企諾和諾德及國內藥品供應商證實，諾和諾德與禮來兩大藥企正下調其爆款減肥藥物諾和盈（Wegovy）、蒙扎羅（Mounjaro）的中國市場售價。此前，諾和諾德已在印度將諾和盈售價最高下調37%，諾和諾德與美國競爭對手禮來還均同意下調兩款藥物的美國市場售價。

點評：減肥藥物提前降價，除了平緩醫保價格執行后的波動，還能盡快占據增量市場和提升存量依存性，避免因價格過高讓使用者選擇門檻較低的生物類似藥或導致停藥、換藥等，建議國內投資者關注國產同類藥物的應對之策。

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