1月8日，醫療ETF（159828）漲超1%，行業進入創新兌現與全球布局的關鍵階段。

太平洋證券指出，醫藥生物行業已進入創新兌現與全球布局的關鍵階段，產業周期、政策周期與資本周期在2026年有望形成共振，中國創新藥發展正從“創新敘事”進入“價值兌現”階段，有望迎來業績拐點與估值重塑。重點關注以ADC、雙/多特異性抗體、細胞與基因治療、小核酸等為代表的下一代創新療法。醫療器械方面，集采影響日漸減弱，政策覆蓋范圍過半，其中高值耗材、低值耗材、體外診斷、醫療設備的覆蓋率分別為58%、35%、23%、3%。國產械企在部分超高端領域實現突破，如光子計數CT、主動脈反流瓣等，疊加出海保持快速增長（2025年1-11月醫療器械出口額同比增長7.3%），相關企業有望陸續迎來業績修復。建議關注集采落地后快速實現以價換量的流水型產品，以及設備更新帶動招采增長的醫療設備公司。

醫療ETF（159828）跟蹤的是中證醫療指數（399989），該指數從滬深市場中選取涉及醫療器械、醫療服務、醫療信息化等領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映醫療主題上市公司的整體表現。該指數聚焦醫藥衛生行業，指數具有較高的成長屬性和行業集中度，受到老齡化趨勢、消費升級及政策導向的影響。

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