從資金面來看，計算機ETF（512720）近10日資金凈流入超2億元，測試設(shè)備步入國產(chǎn)替代突破的進階期。

華創(chuàng)證券指出，半導(dǎo)體測試設(shè)備行業(yè)正處于周期復(fù)蘇與結(jié)構(gòu)升級共振的關(guān)鍵窗口，在AI算力、先進封裝與汽車電子“三輪驅(qū)動”下開啟量價齊升窗口期。AI算力芯片復(fù)雜度躍遷導(dǎo)致測試向量深度指數(shù)級膨脹，單芯片測試時間成倍延長，驅(qū)動機臺需求“量增”；同時，千瓦級功耗芯片對設(shè)備的主動熱管理及信號完整性提出極端要求，推升單機價值量。先進封裝使得KGD測試成為剛需，測試節(jié)點前移；異構(gòu)集成推動SLT系統(tǒng)級測試需求，形成ATE之外的流程新增量。汽車電子芯片數(shù)量翻倍增長，AEC-Q100嚴苛標準下的三溫循環(huán)測試使得三溫設(shè)備需求剛性放大。半導(dǎo)體測試設(shè)備是集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的核心裝備，貫穿晶圓制造與封裝全生命周期，在后道產(chǎn)線設(shè)備投資中價值量占比最高。當前，外部約束與內(nèi)生動力共振，測試設(shè)備步入國產(chǎn)替代突破的進階期。

計算機ETF（512720）跟蹤的是CS計算機指數(shù)（930651），該指數(shù)從中國A股市場中選取涉及軟件開發(fā)、信息技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映計算機相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)，其成分股主要覆蓋云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等前沿技術(shù)領(lǐng)域。

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