每經記者｜陳利    每經編輯｜魏文藝    

｜2026年1月20日 星期二｜

NO.1 2025年全國商品房銷售額83937億元

1月19日，國家統計局發布2025年全國房地產市場基本情況。數據顯示，2025年全國房地產開發投資82788億元，同比下降17.2%；其中，住宅投資63514億元，下降16.3%。新建商品房銷售面積88101萬平方米，下降8.7%；其中住宅銷售面積下降9.2%。商品房銷售額83937億元，下降12.6%；其中住宅銷售額下降13.0%。年末商品房待售面積76632萬平方米，增長1.6%。房地產開發企業到位資金93117億元，下降13.4%。

點評：這是行業從“高杠桿、高周轉、高增長”模式向“低杠桿、高質量、可持續”模式轉型的必然結果，也是市場自發調整與政策引導共同作用的產物。這一數據既反映了行業面臨的短期陣痛，也預示著長期健康發展的新起點。

NO.2  花樣年集團五只境內債券停牌

1月19日，花樣年集團公告稱，公司債券“H18花樣”“19花樣年”“19花樣02”“20花樣01”和“20花樣02”自2026年1月20日開市起停牌。停牌原因為公司全部公司債券已于2025年12月26日經過債券持有人會議表決通過展期議案，復牌時間將另行確定。

點評：此舉是其債務重組進程中的里程碑事件。短期來看，展期方案將緩解現金流壓力，保障核心業務運營；長期而言，若能加快戰略轉型、提升盈利能力，花樣年有望在行業調整中實現重生。

NO.3 綠城房地產關聯方在二級市場購買公司債券累計金額達24.82億元

1月19日，綠城房地產集團公告稱，寧波綠城浙凡置業作為關聯方，根據銀行間市場的交易規則，以市場化方式在二級市場購買公司發行的債券，累計購買金額達到24.82億元，涉及“20綠城房產MTN001A”“20綠城房產MTN002”“25綠城地產MTN005”等。

點評：在行業信用分化加劇的背景下，公司通過關聯方購債穩定債券價格、提升市場信心，為行業提供了“信用維穩+債務優化”的有效路徑。

NO.4 瑞安房地產擬發行3億美元債券

1月19日，瑞安房地產擬發行RegS、3NC1.5、以美元計價的高級無抵押債券，發行上限3億美元。同日，該公司還宣布，為優化資本架構，由全資附屬公司就未償付的4億美元2026年到期5.5%優先票據提出回購要約，新票據發行能否完成須視乎市況及投資者興趣而定，且已獲新交所原則上的上市批準。

點評：這是當前地產美元債市場的典型案例，既體現了行業融資環境的改善，也反映出“高成本、強約束”的融資特征。此舉展現了港資房企在債務管理方面的成熟策略，同時也為行業提供了融資修復期的破局思路。

NO.5 夢天家居擬用3.8億元閑置募集資金進行現金管理

1月19日，夢天家居公告稱，宣布計劃投資于理財產品、結構性存款或定期存款等，投資金額不超過3.8億元，且在12個月內滾動使用。此項決策已由公司第三屆董事會第七次會議審議通過，無需提交股東大會審議。

點評：此舉既體現了企業對資金效率的追求，也反映了行業普遍的戰略收縮態勢。在募投項目延期背景下，通過現金管理實現資金保值增值，同時為項目啟動預留靈活性，展現了公司穩健經營的管理思路。

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