1月21日，半導體板塊活躍，CPU受到市場追捧。集成電路ETF（159546）大漲5.47%，芯片ETF（512760）大漲4.28%，科創芯片ETF（589100）大漲4.14%。

來源：WIND

消息面上，今日上漲主因CPU漲價。從目前情況看，Intel第四代/第五代CPU缺貨較為嚴重，主要原因是訂單錯配。而對第6代CPU而言，客戶則因適配進程和性價比等因素，需要更多時間進行遷移。CPU制造端周期通常需3-6個月，面臨當前的緊缺，CPU可能進一步漲價。

伴隨AI浪潮持續推進，CPU市場的增長可能超出預期。一方面，英偉達GPU及其他大廠ASIC出貨量在2026年有望保持中高雙位數成長，配套的GPU或同步成長；另一方面，在推理側目前部分大廠會加配CPU以達到加快推理速度目的，出貨量可能同比提高。

估值方面，目前半導體板塊估值的歷史分位普遍在90%以上。但是，這一輪AI的科技革命級別比此前更大，帶來的遠期空間增益也很有想象力。同時，許多賽道如GPU、存儲都已經進入業績兌現期，估值或仍有進一步上修空間。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

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