今日早盤光伏領(lǐng)漲，光伏50ETF（159864）盤中漲超5.9%，碳中和50ETF（159861）盤中漲超4%！

【原因分析】

太空競(jìng)賽激烈，光伏需求爆發(fā)：

ITU規(guī)則下低軌資源先到先得，太空資源已經(jīng)成為大國(guó)博弈的新戰(zhàn)場(chǎng)。美國(guó)憑借SpaceX的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，暫時(shí)掌握低軌通信衛(wèi)星的領(lǐng)先地位。美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)（FCC）本月已批準(zhǔn)SpaceX的申請(qǐng)，允許其再部署7500顆第二代星鏈衛(wèi)星，以進(jìn)一步提升其全球互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)能力。根據(jù)中華網(wǎng)，2025年12月中國(guó)向國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）提交了共計(jì)20.3萬(wàn)顆衛(wèi)星的頻率與軌道資源申請(qǐng)，旨在搶占寶貴的軌道資源。作為地外飛行器重要的能源供應(yīng)方式，太空光伏有望受益于全球商業(yè)航天熱潮。

商業(yè)航天熱度“卷土重來(lái)”，今日上漲主要催化還有：

1. 根據(jù)財(cái)聯(lián)社的消息，SpaceX計(jì)劃于2027年推出其第二代星鏈系統(tǒng)，旨在提供更高速的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。
2. 根據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，藍(lán)箭航天空間科技股份有限公司科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“已問(wèn)詢”。
3. 馬斯克表示SpaceX和特斯拉正在提升太陽(yáng)能產(chǎn)能，目標(biāo)是每年達(dá)到100GW。

【后市展望】

太空光伏迎發(fā)展機(jī)遇，從技術(shù)路線上來(lái)看，能源選擇包括砷化鎵、晶硅、鈣鈦礦。

1. 砷化鎵：是目前主流的太空光伏選擇，抗輻射強(qiáng)、轉(zhuǎn)換效率高、壽命長(zhǎng)，綜合性能較為出色，但受限于鍺和鎵產(chǎn)能、原材料價(jià)格昂貴、量產(chǎn)能力有限等因素，適用于高價(jià)值通信衛(wèi)星等領(lǐng)域（或主要在中軌高軌衛(wèi)星應(yīng)用）。
2. 晶硅：由于抗輻射強(qiáng)、可薄片化生產(chǎn)、生產(chǎn)成本較低、使用壽命較短等優(yōu)點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展更快，適配低軌衛(wèi)星領(lǐng)域，有望率先實(shí)現(xiàn)應(yīng)用。
3. 鈣鈦礦：理論接近砷化鎵、能質(zhì)比高、抗輻射能力強(qiáng)于晶硅，但是由于缺乏實(shí)際的實(shí)證數(shù)據(jù)以及產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)不夠成熟，短期的大規(guī)模應(yīng)用仍然有待觀察，未來(lái)有望成為中長(zhǎng)期低軌衛(wèi)星選擇。

反內(nèi)卷政策不斷發(fā)力，行業(yè)格局有望持續(xù)優(yōu)化。發(fā)改委召開(kāi)價(jià)格無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)座談會(huì)，明確將治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回歸理性，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。行業(yè)通過(guò)企業(yè)自律、產(chǎn)能整合、技術(shù)迭代等方式形成協(xié)同效應(yīng)，逐步緩解供給過(guò)剩壓力，自25Q3起硅料環(huán)節(jié)價(jià)格率先企穩(wěn)回升，盈利改善逐步向下游傳導(dǎo)，全產(chǎn)業(yè)鏈盈利有望迎來(lái)筑底修復(fù)。長(zhǎng)期來(lái)看，反內(nèi)卷趨勢(shì)將推動(dòng)低效產(chǎn)能退出，行業(yè)格局持續(xù)向好。

感興趣的投資者可關(guān)注光伏50ETF（159864），一鍵布局【硅料硅片+組件+設(shè)備】光伏全產(chǎn)業(yè)鏈。此外，還可關(guān)注創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國(guó)泰（159387），跟蹤的是創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)，ETF最大漲跌幅達(dá)20%，“風(fēng)光儲(chǔ)鋰”一鍵全覆蓋，固態(tài)電池+儲(chǔ)能占比約60%，光伏設(shè)備占比約25%。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。）