1月23日，疫苗ETF（159643）漲超1.8%，產業迎全球化價值重估。

華源證券指出，經過2015~2025年的十年創新轉型，中國醫藥產業基本完成了新舊增長動能轉換，創新替代仿制，出海能力提升。具體來看，中國創新產業已具規模，傳統藥企已完成創新轉身，創新藥公司正在快速崛起；出海能力加速提升，中國藥企已成為跨國藥企非常重視的創新轉換來源，醫療設備、供應鏈等已在全球范圍內占據較高地位。需求端和支付端也在持續推動新增量：老齡化持續加速，慢性疾病需求持續提升；醫保收支仍在穩健增長，同時醫保局積極推動商業保險的發展，構建多層次支付體系。新技術也在加速行業變革，AI大科技浪潮下，醫藥有望釋放新的成長邏輯，腦機接口、腫瘤早篩、AI醫療等快速發展。展望2026年，繼續看好以創新為主的醫藥科技主線。

疫苗ETF（159643）跟蹤的是疫苗生科指數（980015），該指數從滬深市場中選取涉及生物制品、醫療研發等業務的上市公司證券作為指數樣本，聚焦于疫苗及相關生物科技領域，側重反映創新能力強、研發投入高的生物醫藥行業上市公司的整體表現。

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