每經記者｜章光日    每經編輯｜吳永久    

近期，昭衍新藥發布2025年年度業績預告，預計扣非凈利潤同比增幅最低為945%。2025年公司股價也表現強勢，全年漲幅高達110.9%。而在股價大幅上漲后，昭衍新藥實際控制人也計劃進行減持，就在前幾天，其已經減持超1000萬股，套現超過3.7億元。

業績反轉背后：2025年下半年實驗猴漲價

昭衍新藥建立了獨具特色的藥物非臨床服務、藥物臨床服務及相關服務，優質實驗模型的繁殖和銷售以及基因編輯實驗模型定制服務的高附加值產業鏈，可為客戶提供一站式的優質服務。

2026年1月21日，昭衍新藥發布了2025年度業績預告。公司預計實現營業收入約15.73億元到17.38億元，較2024年減少約13.9%到22.1%；實現凈利潤約2.33億元到3.49億元，較2024年增加約214%到371%；實現扣非凈利潤2.46億元到3.70億元，較2024年增加約945.2%到1467.7%。

在營業收入減少的情況下，公司凈利潤為何還能大幅增長呢？公告顯示，由于價格上漲疊加自身自然生長增值，2025年昭衍新藥所持的生物資產的市場公允價值出現正向變動，為公司貢獻的凈利潤約4.52億元到4.99億元。而公司實驗室服務及其他業務則出現虧損，虧損金額約1.30億元至2.06億元。

昭衍新藥2025年半年報顯示，公司的生物資產主要包括用于繁殖和藥物非臨床研究的實驗模型。按公允價值減出售成本初始確認生物資產所產生的收益或虧損，及公允價值變動減生物資產出售成本所產生的收益或虧損，于所產生的期間計入損益。

昭衍新藥的生物資產主要包括哪些呢？價格上漲了多少呢？對此，每經資本眼專欄記者致電昭衍新藥證券部，接電話的相關人士表示，主要是試驗用的猴子，價格上漲主要發生在2025年下半年，目前無法告知具體漲幅數據。

華泰證券研報顯示，機構非人靈長類動物實驗動物采購平均單價于2022年下半年達到15萬元/只~20萬元/只的行業高位，而后由于國內新藥研發需求伴隨生物醫藥行業投融資短期走弱有所下行，機構非人靈長類動物實驗動物采購平均單價逐漸回落至2024年下半年的7萬元/只~10萬元/只。華泰證券分析認為，考慮行業供需缺口后續或將有所加大，實驗用猴價格或將再次進入上升周期，未來2~3年或將再次逼近15萬元/只~20萬元/只的較高價格區間。

實控人已套現不低于3.7億元 減持計劃尚未結束

在發布2025年業績預告后，昭衍新藥的股價表現較為平淡。不過，2025年全年昭衍新藥股價表現強勢，漲幅高達110.9%。截至2026年1月26日，昭衍新藥收盤價報41.39元，市值約為310.2億元。

在股價大幅上漲后，昭衍新藥實控人發布減持計劃。昭衍新藥相關公告顯示，公司實控人周志文擬減持股份數量為不超過1498萬股，即不超過公司總股本的1.99873%。

根據上周五盤后昭衍新藥發布的關于持股5%以上股東權益變動觸及1%刻度的提示性公告，2026年1月22日至2026年1月23日期間，周志文通過上海證券交易所以集中競價方式累計減持415.37萬股，占公司當前總股本的0.55%；大宗交易方式累計減持595萬股，占公司當前總股本的0.79%。周志文與馮宇霞系夫妻關系，本次權益變動后，周志文及馮宇霞的持股比例由32.27%減少至30.93%。

（圖片來源：截圖自昭衍新藥公告）

同花順顯示，2026年1月23日，昭衍新藥出現兩筆大宗交易，合計成交數量為595萬股，成交價格均為35.81元。而2026年1月22日至2026年1月23日，昭衍新藥股價最低為39.62元。據以上數據計算，周志文已經套現的金額超過3.7億元。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝