截至2月3日9點45分，石化ETF（159731）漲1.13%，持倉股桐昆股份、藍曉科技、光威復材等漲幅居前。從資金凈流入方面來看，石化ETF連續19個交易日獲得資金凈流入，累計“吸金”14.13億元。石化ETF最新份額達16.56億份，創成立以來新高，最新規模16.16億元。

2025年以來，石化行業從簡單的“減油增化”到強調明確未來高附加值轉化的方向，標志著政策進入新階段，隨著全球石化產能的調整與重組及國內治理“內卷式”競爭行動的展開，未來低價惡性競爭有望被遏制。

光大證券認為，在煉化方面，煉化擴能接近尾聲，煉油紅線約束下行業供需有望改善，隨著“油轉化”、“油轉特”加速，煉化行業有望高質量發展。同時，化纖方面，滌綸長絲新增產能較少，產能結構性優化加速，看好龍頭企業市占率和市場競爭力持續增強。在“反內卷”政策持續推進背景下，大煉化行業供需有望持續改善，看好大煉化行業景氣度持續修復。

石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）跟蹤中證石化產業指數，聚焦“大能源”安全邏輯。不僅能分享下游化工品的利潤修復，此外通過高配“三桶油”等煉化龍頭，鎖定能源上游資源價值，在油價上行周期具備更強的業績韌性。