每經編輯｜吳永久    

｜2026年2月4日 星期三｜

NO.1 中信建投：人形機器人板塊將迎多重催化，把握確定性和靈巧手等核心變化

中信建投研報表示，特斯拉計劃2026年一季度推出Optimus V3，整體節奏符合預期，產業進入密集催化期。特斯拉Gen3發布節奏等整體符合預期，產品量產規劃明確。Optimus將是通用機器人，可以通過觀察人類行為等方式來學習完成任務。特斯拉正引領全球“物理AI”產業變革，人形機器人作為其核心支柱之一，持續進行“數據-算法-硬件”閉環迭代。產品也有望逐步從B端向C端延伸，逐步打開人形百萬臺預期空間。展望板塊后續，Gen3定點、新品發布、春晚機器人表演、國產機器人廠商IPO進展等事件催化值得重點關注，底部建議聚焦優質環節，把握確定性和靈巧手等核心變化。

NO.2 中信建投：固態電池中試線招標在即，看好鋰電設備春季行情

中信建投研報表示，經過多年研發，固態電池技術正從實驗室和中試階段走向工程化驗證與小規模應用，今年多家整車廠和電池企業計劃完成全固態電池裝車測試和小批量量產，各家技術路線和量產產品將接受集中檢驗，因此2026年或將成為全固態電池產業化的重點催化節點。近期固態電池中期驗收如期進行，各企業中試線樣品受到嚴苛檢驗，技術方案進一步收斂，確定性逐步增強，頭部電池廠及整車廠有望開啟新一輪訂單招標，看好春季行情下固態電池板塊的配置價值。

NO.3 國泰海通：光纖行業漲價趨勢明確

國泰海通發布研報稱，光互聯業績預期整體強勢，關注CPO/OIO從0-1的變化機會，光纖行業漲價趨勢明確，空芯帶來新的增量。行業持倉比例提升，估值來到歷史中樞偏上位置，反映出AI產業鏈帶動板塊預期向上。AI驅動網絡升級，海外需求強勁，國內核心企業充分受益全球基建浪潮。國內新一代算力基建開啟，全國產化產業鏈迎來新的周期。新連接也有望于2026年迎來行業發展奇點，涌現更多投資機會。驅動網絡升級——AI的大模型訓練及應用提升通信能力需求，網絡創新和新技術應用快速推進。

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