興業證券指出，光伏行業反內卷趨勢明確，短期銀價成為影響產業鏈成本的核心變量，價格波動加速行業出清，反內卷作為長期產業趨勢不變，行業盈利有望逐步修復。太空算力將打開光伏長期成長空間，我國成功完成首次運載火箭一級箭體海上打撈回收，標志著可重復使用技術取得關鍵突破，大幅強化商業航天降本邏輯。儲能方面，容量電價政策正式落地，2026年行業需求將在政策驅動、剛性需求釋放、經濟性提升三重共振下快速增長，景氣度存在超預期可能。

光伏ETF國泰（159864）跟蹤的是光伏產業指數（931151），該指數聚焦于光伏產業鏈上中下游企業，涵蓋硅料、硅片、電池片、組件及光伏設備等環節，以反映光伏行業相關上市公司證券的整體表現。該指數旨在體現光伏產業整體走勢，成分證券具備高成長性和較強的技術創新能力，是新能源領域的重要風向標。

風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。