鋼鐵板塊迎估值修復，2月26日，鋼鐵ETF（515210）盤中漲超1%，上一交易日凈流入超8000萬元。 光大證券指出，鋼鐵行業供給側在中短期展開的概率有所加強。2025年四季度上市鋼企的虧損情況已接近于2024年Q3/Q4。2026年初以來，鋼鐵出口政策縮緊，商務部、海關總署決定自2026年1月1日起對部分鋼鐵產品實施出口許可證管理，而直接/間接出口是2025年鋼鐵業效益的支柱，這一塊在2026年勢微，也需要供給側的政策來對沖。2025年12月中央經濟工作會議再提深入整治“內卷式”競爭及深入推進重點行業節能降碳改造，2025年12月底發改委強調繼續實施粗鋼產量調控，中長期來看鋼鐵板塊供給或將得到合理約束。板塊盈利有望修復到歷史均值水平。 鋼鐵ETF（515210）跟蹤的是中證鋼鐵產業指數（930606），該指數從滬深市場中選取涉及普鋼、特鋼等不同領域業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映鋼鐵產業相關上市公司證券的整體表現。指數成分股覆蓋行業內的主要領域，其中普鋼占據主導地位，其樣本定期進行調整以保持對行業的代表性。 風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。