每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜黃博文    

2月26日晚間，存儲芯片“牛股”普冉股份（SH688766，股價257元，市值380.5億元）發布業績快報，公司2025年度實現營業總收入23.2億元，同比增長28.62%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤2.08億元，同比下降28.79%；實現扣非凈利潤1.65億元，同比下降38.88%；基本每股收益1.41元，同比下降28.79%。

圖片來源：普冉股份業績快報

普冉股份稱，上述主要財務數據為初步核算數據，未經會計師事務所審計，可能與公司2025年年度報告中披露的數據存在差異，但公司不存在影響本次業績快報內容準確性的重大不確定因素，具體數據以公司2025年年度報告中披露的數據為準。普冉股份2025年年報預計將于2026年3月21日披露。

2025年第四季度歸母凈利潤環比增長超700%

據普冉股份1月26日披露的2025年業績預告，公司預計2025年實現歸母凈利潤約2.05億元，同比減少29.89%。因此，最新披露的2.08億元的歸母凈利潤高于公司的業績預告值。

據普冉股份2025年三季報，公司2025年前三季度實現歸母凈利潤約5904.92萬元。據此計算，普冉股份2025年第四季度實現歸母凈利潤約1.49億元，創2021年第三季度以來單季新高，環比增長約714%。

雖然2025年第四季度錄得強勢的環比增長，但普冉股份2025年全年的歸母凈利潤仍下降近30%。據Wind金融終端匯編的數據，6家機構對普冉股份2025年歸母凈利潤的一致預測值約為1.28億元。因此，公司披露的2.08億元的歸母凈利潤已超機構預期。

圖片來源：Wind

除了主要財務數據外，公司業績快報還披露稱，2025年末公司總資產約36.6億元，較2024年末上升41.95%；歸屬于母公司的所有者權益約24.18億元，較2024年末增加9.06%；歸屬于母公司所有者的每股凈資產為16.33元，較2024年末上升8.58%。

2025年確認資產減值損失金額同比增加約6300萬元

對于2025年業績的變化，普冉股份稱，從2025年第二季度開始，受益于存儲芯片市場供給格局的有利變化，以及AI（人工智能）服務器、高端手機、PC（個人電腦）換機等終端需求的集中釋放帶來的結構優化，公司主要存儲芯片產品的營業收入較2024年同期有所上升；公司抓住市場窗口期、產品力與商業策略高效協同，使得公司“存儲+”系列產品市場份額持續快速提升，基于此，公司2025年整體收入相較于2024年有所增長。

同時，公司持續對存儲芯片產品進行迭代優化，并對下一代技術預研，同時加大“存儲+”芯片產品的研發投入。為吸引并激勵關鍵人才，公司始終保持一定的薪酬激勵水平，隨著公司人員規模尤其是研發人員團隊的擴大，公司職工薪酬總額顯著增加。與此同時，公司為拓展技術布局與市場份額而進行的外延并購，產生了相應的整合與運營投入，伴隨著公司整體擴張，各項管理運營費用也同步增加。綜合來看，公司2025年研發費用、管理費用及銷售費用相較2024年同期增長較為明顯。

此外，普冉股份還在公告中表示，公司采取了較為積極的供應鏈策略，有效增加存貨庫存水位，使得公司庫存維持在較高水平，存貨周轉率有所下降，公司基于謹慎原則對存貨計提減值，2025年確認資產減值損失金額同比增加約6300萬元。

普冉股份在業績快報中還提到，新納入合并范圍子公司的2D NAND（指平面NAND，是一種傳統的閃存存儲技術）及衍生存儲器業務對公司收入產生積極影響。據悉，普冉股份在2025年11月通過現金收購珠海諾亞長天，并將其全資子公司SkyHigh Memory（下稱“SHM”）納入合并范圍。SHM的并表不僅貢獻了2.1億元營收，更補齊了普冉在2D NAND領域的拼圖。

《每日經濟新聞》記者注意到，受益于存儲芯片漲價，2025年下半年以來，普冉股份的股價在二級市場錄得大幅上漲。Wind數據顯示，2025年9月5日至2026年2月26日收盤，普冉股份股價累計漲幅達260.30%。

圖片來源：Wind

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