每經AI快訊，銀河證券研報稱，伴隨國產大模型能力持續提升，百模大戰進入到淘汰賽階段，或將走向Token通脹，而原生大模型公司由于其業務純粹性，相較傳統互聯網大廠具備優勢，短期獲得資金青睞與追捧，但傳統互聯網巨頭在AI時代的流量入口之爭是有必要的，流量仍然是AI時代最重要的資產之一，長期來看互聯網公司有望憑借其流量優勢重新奪回AI時代地位，原生大模型廠或將成為其產業鏈中重要一環，建議持續關注恒生互聯網科技巨頭低位布局機會。建議關注以下細分賽道及公司：1.國產算力產業鏈；2.IDC服務商與算力租賃；3.大模型廠商；4.國產信創廠商；5.AI Agent及應用；6.云計算廠商；7.一體機及端側AI；8.數據要素產業鏈中供給、流通、應用公司；9.工業軟件。