3月5日，十四屆全國人大四次會議開幕，2026年政府工作報告正式發布，對生物醫藥產業發展作出重要部署。報告首次將生物醫藥明確列為“新興支柱產業”，與集成電路、航空航天、低空經濟等新興產業并列，戰略地位顯著提升。同時，報告提出“推出商業健康保險創新藥品目錄”，標志著創新藥支付體系從單一醫保向“醫保+商保”多元支付格局轉變；實施醫療衛生強基工程，推動基層醫療裝備升級。

在政策強催化、支付端突破、技術迭代三重共振下，創新藥板塊迎來歷史機遇。科創創新藥ETF國泰（589720）聚焦科創板創新藥企業，20cm漲跌幅限制彈性突出；創新藥ETF國泰（517110）覆蓋滬港深三地創新藥龍頭，全面把握產業升級紅利。

【政府工作報告定調：生物醫藥首次列為新興支柱產業】

3月5日發布的政府工作報告首次將生物醫藥明確列為“新興支柱產業”，與集成電路、航空航天等并列，標志著生物醫藥的產業屬性得到空前強化，戰略地位顯著提升。

產業定位歷史性躍升。 在2026年政府工作報告中，生物醫藥首次以新興支柱產業的定位被提出，與集成電路、航空航天、低空經濟等新興產業并列。這一表述背后體現的是國內生物醫藥產業質量和規模的快速提升。根據國家藥監局數據，2025年我國批準上市創新藥達76個，創歷史新高，其中47個化學藥有81%為國產，23個生物制品有91%為國產。

戰略地位有望進一步提升。 平安證券認為，本次定位的提出有望進一步加強生物醫藥的產業屬性，其戰略地位有望進一步提升。2025年我國創新藥對外授權交易總金額超過1300億美元，大幅超過2024年并創歷史新高，我國新藥研發管線約占全球30%，位列全球第二。生物醫藥產業兼具民生屬性和產業屬性，政策導向已從早期破冰改革、經歷提質升級，正逐步邁入戰略賦能的重要階段。

【支付端重大突破：商保目錄開啟多元支付新紀元】

報告明確提出“推出商業健康保險創新藥品目錄”，標志著創新藥支付體系從單一依賴醫保向“醫保+商保”多元支付格局轉變，有望顯著改善創新藥的商業化環境。

商保目錄正式落地。 光大證券指出，《報告》明確提出要“推出商業健康保險創新藥品目錄”，過去創新藥高度依賴進入《國家基本醫保目錄》以實現放量，此次提出建立商保專屬目錄，標志著“基本醫保支撐廣度、商業醫保支撐高度”的多元支付格局逐步成熟。2025年7月，醫保局首次公布將啟動商業健康保險創新藥目錄的制定工作，首個商保創新藥目錄隨之落地，打通了創新藥支付的關鍵一環。

長護險覆蓋擴大。 報告提到要“開展養老服務消費補貼試點”，其中特別提及要“實施中度以上失能老年人養老服務消費補貼項目”。隨著長護險覆蓋面的擴大和專項補貼的實施，有望解決銀發消費中支付端的底層問題，直接驅動康復醫療器械以及相關護理耗材的長期放量，帶動醫藥產業向“治療+康復+護理”全產業鏈延伸。

醫保集采優化。 報告提出“優化醫藥集采措施”，光大證券認為，集采政策的優化調整有助于穩定行業利潤空間，為創新藥研發留出更多資源。創新藥有望進入醫保和商保的“雙軌”保障時代，有效提升創新藥的可及性，激活商保市場對于創新藥研發的投資熱情。

【基層醫療強基：2000億設備更新驅動裝備升級】

報告提出實施醫療衛生強基工程，加強縣區及基層醫療機構的運行保障，安排2000億元超長期特別國債資金支持大規模設備更新，基層醫療機構將迎來一輪高標準的設備采購潮。

強基工程明確落地。《報告》提出實施醫療衛生強基工程，加強縣區及基層醫療機構的運行保障。其中提到的“安排2000億元超長期特別國債資金支持大規模設備更新”，意味著基層醫療機構將迎來一輪高標準的設備采購潮。

投資于人理念深化。 國泰海通證券指出，財政政策方向聚焦三條主線，其中“把‘投資于人’置于更高優先級”是重要方向，通過提高養老金、醫保財政補助、育兒與失能老人補貼、兜牢“三保”，系統性提升公共服務支出比重。這一理念在醫療領域的落地，將為醫療器械、耗材等細分賽道帶來長期需求支撐。

【投資建議：科創創新藥ETF（589720）+創新藥ETF（517110）雙輪布局】

在政策強催化、支付端突破、技術迭代共振下，創新藥板塊具備較好的投資機會。科創創新藥ETF（589720）聚焦科創板高成長標的，20%漲跌幅彈性突出；創新藥ETF（517110）覆蓋滬港深三地龍頭，全面把握產業紅利。

科創創新藥ETF國泰（589720）聚焦科創板創新藥企業，跟蹤匯聚30家代表性優質公司的上證科創板創新藥指數，以高成長biotech為主，產品20%漲跌幅限制使其更貼合板塊波動。

創新藥ETF國泰（517110）緊密跟蹤滬港深創新藥產業指數，覆蓋A股、港股通等優質創新藥企，全線覆蓋創新藥研發、生產、商業化等各環節的企業，主要分布在化學制藥、生物制品等細分領域，相對全面地反映創新藥產業整體表現。

注：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。