每經編輯｜肖芮冬    

昨日兩市探底回升，芯片設計概念下跌。相關ETF方面，科創芯片設計ETF天弘（589070）標的指數收盤跌1.13%，成交額達6747.90萬元；換手率達11.55%。成分股中，盛科通信-U、復旦微電、燦芯股份跌超5%，杰華特、芯原股份、思特威-W等多股跟跌。

科創芯片設計ETF天弘（589070）最近五個交易日累計獲資金凈流入5200.59萬元。截至2026年3月6日，該基金最新規模為6.07億元，年初至今規模增長達6.07億元，為同類基金第一。

國產GPU是半導體國產替代的核心賽道，過去三年國產GPU設計企業市場份額從5%提升至12%，替代空間廣闊。國家大基金三期重點支持高端芯片設計領域，為國產GPU企業提供研發資金與市場資源支持。科創芯片設計ETF天弘（589070）納入的國產GPU龍頭企業，在通用計算、圖形渲染等核心技術上持續突破，已實現部分國產替代。隨著下游政企、金融、能源等領域對自主可控算力的需求提升，國產GPU企業有望加速搶占市場份額，為科創芯片設計ETF天弘（589070）帶來超額收益機會。

科創芯片設計指數當前PE-TTM為190.52倍，處于歷史估值區間的極低位置，僅高于0.79%的時間。這意味著當前估值水平已顯著低于近三年絕大多數時期，具備較高的配置性價比。

消息面上，一是據華龍證券與國盛證券等機構信息，國產AI大模型在全球API平臺的調用量（Token消耗）近期實現里程碑式突破，同時伴隨開源AI智能體應用OpenClaw的全球爆火，帶動推理算力需求呈現指數級增長，直接拉動對AI芯片的底層需求。二是據2026年政府工作報告及相關行業報道，國家層面明確“算電協同”方向并部署超大規模智算集群新基建，為芯片設計產業提供明確的政策支撐。三是據佰維存儲等公司公告及行業數據，存儲芯片價格持續大幅上漲，反映出下游半導體全產業鏈的高景氣態勢，進一步鞏固了芯片設計環節的市場預期。

興業證券認為，AI算力需求爆發將顯著提升芯片設計產業價值，博通預期其AI芯片銷售突破千億美元規模。服務器、存儲及端側硬件創新浪潮中，寒武紀、海光信息等設計廠商將受益于技術迭代與市場需求的雙重紅利。