煤炭板塊3月11日走強，煤炭ETF（515220）收漲2.76%。

來源：WIND

近期油氣價格的上漲刺激了全球對能源安全的擔憂，作為替代能源以及我國主體能源的煤炭，再次因能源危機預期成為市場關注焦點。歷史經驗表明，能源危機往往伴隨煤炭價格的大幅上行。方正證券復盤顯示，1980年兩伊戰爭期間油價上漲超200%，國際煤價隨之上漲61%；2011年“阿拉伯之春”期間，歐洲ARA煤價一度突破130美元/噸；2022年俄烏沖突更是將紐卡斯爾煤價推高至453美元/噸。

根據長江證券測算顯示，若霍爾木茲海峽長期封鎖，全球電力用煤需求可能年化增加8486萬噸；若我國煤化工裝置滿負荷運行，僅此一項便將拉動國內煤炭消費近5000萬噸。

此外，2026年印尼煤炭產量配額仍在博弈，短期印尼出口煤擾動仍在。疊加美伊沖突持續發酵，全球煤炭供需或將進入階段性緊張格局，價格支撐進一步增強。國內政策定調“反內卷”，供給端緊平衡有望延續。

在全球地緣政治緊張與供給端擾動的雙重推動下，煤炭板塊正迎來價值重估窗口。投資者可以關注廣泛覆蓋動力煤、焦煤及煤電一體化龍頭企業的煤炭ETF（515220）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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