全球安全格局深刻重構，把握國防軍工行業長期需求支撐。資金面看，軍工ETF（512660）近20日凈流入超18億元。

中航證券指出，當前全球安全格局正經歷深刻重構，從“和平紅利導向”向“安全優先導向”轉變，全球軍費與地緣政治風險的關聯性顯著增強，為軍工產業提供了堅實的總量需求支撐。我國國防支出預算連續五年維持在7%及以上增長，雖增速小幅下調，但“強國必強軍”，軍費穩定增長是兌現戰略承諾、提升國防實力的必然要求，為行業需求形成堅實托底。站在“十五五”規劃全面開局的關鍵節點，軍工行業正邁入與國家現代化進程同頻共振的高質量發展新征程，呈現“三重共振”發展格局：海外與國內需求雙向共振筑牢基本盤；戰爭形態、技術迭代與產業升級鏈式共振構成核心動能；供給、需求與生態疊加共振優化發展環境。行業將進入“V”字反轉，關注無人裝備、軍事智能化、衛星互聯網等新域新質領域。

軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數（399967），該指數從滬深市場中選取由主要軍工集團控股且主營業務與軍工行業相關的上市公司證券，以及涵蓋航空、航天、船舶、兵器、軍事電子和衛星等領域的軍工類上市公司證券作為指數樣本，以反映中國軍工行業上市公司證券的整體表現，行業配置側重于國防裝備及軍工材料領域。

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