每經記者｜張文瑜    每經編輯｜賀娟娟    

受中東地緣局勢影響，A股油氣板塊近期表現強勢，其中通源石油（300164）成為市場關注的焦點之一。

3月5日盤中，其股價一度沖高至25.96元/股，創下上市以來的歷史新高。

拉長時間線看，今年以來，在地緣沖突、宏觀經濟周期及國內政策預期等多重因素共振下，油氣板塊走出了一波獨立行情。通源石油在1月份累計漲幅超過130%，市場熱度可見一斑。

就在股價上漲之際，公司高管的減持計劃同步出爐。

2026年2月3日，通源石油發布公告，董事長任延忠、董事兼總裁姚志中計劃減持公司股份。從減持時間窗口的設置來看，恰好踩中了3月份股價爆發的高點。截至目前，姚志中的減持計劃已實施完畢。

來源：通源石油公告

需要厘清的是，盡管公司名稱中帶有“石油”，但通源石油并不直接生產石油，而是為石油、天然氣的勘探開發提供射孔等技術支持和技術服務。

隨著市場的波動，公司股價已從高點顯著回落。截至3月13日收盤，通源石油報收19.84元/股，較最高點跌去逾兩成。

股價大幅飆升

通源石油是一家老牌上市陜企，其成立于1995年，2011年登陸深交所創業板，是國內首批創業板油服類上市公司之一。

作為油氣產業鏈上游服務商，長期以來，通源石油在資本市場表現較為平淡。

回顧其股價走勢，2015年之前曾出現過幾次階段性高點，最高觸及16.66元/股；此后幾年，股價多在10元附近徘徊。2019年下半年起，公司股價進入低位震蕩區間，長期在5元左右波動，直至2025年年中，一直未能突破10元。

2025年6月，受地緣因素影響，A股油氣板塊一度活躍，通源石油股價也隨之啟動。

自6月13日起，短短五個交易日，公司股價從5.06元/股快速上漲至8.24元/股。不過，這輪上漲勢頭并未持續，兩周內股價便回落至5元附近，隨后在5元至6元區間震蕩整理。

進入2026年，油氣板塊迎來更為強勁的行情。

1月，在多重因素共振下，油氣板塊走出獨立上漲行情。通源石油當月累計漲幅超過130%，股價最高達到14.43元/股，市場關注度顯著提升。

2月下旬以來，國際油價穩步走高、油輪運價大幅飆升，油氣板塊應聲爆發。

通源石油自2月24日起開啟新一輪上漲行情，從開盤價11.76元/股持續走高。3月5日盤中，股價一度沖高至25.96元/股，創下上市以來歷史新高。

來源：東方財富網

不過，隨著市場情緒波動和板塊輪動，通源石油股價已從高點明顯回落。截至3月13日收盤，公司股價報收19.84元/股，較近期高點下跌兩成。

《每日經濟新聞》記者注意到，這波飆升背后，資金早已進場埋伏。

根據通源石油半年報，摩根士丹利在2025年第二季度進入公司前十大流通股東名單，持股比例0.38%；到第三季度時，其持股比例上升至0.42%。

來源：通源石油公告

此外，在2025年第三季度，高盛國際、巴克萊銀行新進成為公司的前十大流通股東，分別持有301.6萬股股份、179.47萬股股份。

高管高位減持

股價刷新階段高點之際，通源石油的高管選擇減持部分持股。

根據公司于2月3日披露的公告，董事長任延忠與董事、總裁姚志中于2月3日一同發布減持計劃，擬在公告發布15個交易日后的三個月內，通過集中競價方式分別減持90萬股和5萬股，對應占總股本的比例為0.15%和0.01%。

來源：通源石油公告

從減持時間窗口的設置來看，恰好踩中了此次股價飆升的高位區間。

3月9日，通源石油發布公告稱，姚志中的減持計劃已實施完畢。其在3月6日通過集中競價方式減持50000股，涉及股份占公司總股本的0.01%。

與此同時，董事長任延忠也分步實施了減持。

深交所披露信息顯示，他分別于3月5日、3月6日和3月10日通過競價交易減持55萬股、30萬股和5.4萬股，減持均價依次為24.09元/股、21.96元/股和17.95元/股。整體減持數量已接近此前計劃的90.4萬股。

來源：深交所官網

從減持節奏來看，相關操作確實集中在股價處于近期高點的階段。

通常情況下，當公司股價短期內快速上漲后，原始股東或高管出于規避未來股價不確定性、鎖定投資收益的考慮，會選擇在相對高位減持。尤其在公司基本面尚未同步出現顯著改善、題材熱度逐步見頂的背景下，此類減持行為并不少見。

除了通源石油外，多家上市公司都在近期披露了減持相關公告。

如二六三（002467）公告稱，董事長李玉杰、副總裁孟雪霞及董事會秘書李波減持計劃實施完成，分別減持股份100萬股、11萬股和28萬股，合計占公司總股本的0.101%。

達剛控股（300103）股東英奇管理計劃自2026年4月1日至2026年6月30日，通過集中競價及大宗交易方式減持不超過952萬股公司股份，約占公司總股本的3%。

神州數碼（000034）公司董事、高級管理人員陳振坤、高級管理人員吳昊、陸明、潘春雷擬在4月7日至7月6日以集中競價交易方式減持公司股份合計不超過53.73萬股。

拿下海外訂單

將視角切回通源石油公司本身。

盡管公司名稱中帶有“石油”二字，但通源石油并不直接生產石油，而是為石油和天然氣的勘探開發提供技術支持與服務。

其以射孔技術為核心，形成了涵蓋定向鉆井、測井、射孔、壓裂增產等環節的一體化業務。

自2021年起，通源石油圍繞井口天然氣回收業務展開布局，正式切入清潔能源領域，截至2025年10月，累計投產天然氣井數13口，天然氣日處理量最高達30萬方，凝析油日處理量最高達100噸。

2025年前三季度，通源石油實現營業總收入8.6億元，同比下降0.82%；歸母凈利潤5622.24萬元，同比增長16.84%，已經超過了2024年全年凈利潤。

分區域來看，北美市場是公司海外業務的重心。通過美國子公司，通源石油布局Permian盆地、落基山脈等頁巖油氣開發的核心區域，憑借其在射孔技術方面的核心競爭力，與雪佛龍、西方石油等全球能源巨頭建立了合作關系。

2024年，通源石油北美業務實現營業收入8.70億元，占總營收的70%以上。

國內市場方面，公司則圍繞鄂爾多斯盆地、塔里木盆地、準噶爾盆地、四川盆地等非常規油氣開發重點區域展開，業務覆蓋國內主要油氣田，基本實現重點區域的全覆蓋。

此外，通源石油還通過參股子公司一龍恒業，將業務觸角延伸至阿爾及利亞、哈薩克斯坦、利比亞等海外市場，形成多點支撐的國際化布局。

2025年10月，通源石油中標阿爾及利亞國家石油公司（Sonatrach）的油氣項目，合同金額達1.26億美元（約8.97億元人民幣），服務周期為四年。中標的項目為油氣回收和處理，即井口天然氣回收業務范疇。

來源：通源石油公告

不過，這份“大單”周期長，且短期內尚難在業績層面兌現。公司也在公告中提示，截至公告期，項目尚未簽署正式合同，執行過程中仍可能受到政策、市場、業主方籌資及其他不可抗力等因素影響，存在一定不確定性。

與此同時，一樁歷時已久的股權糾紛也在2025年塵埃落定。

通源石油與子公司一龍恒業原股東的賠償事宜，通過法院強制執行程序正式完結。根據安排，原股東以其持有的一龍恒業部分股權抵償債權，劃轉股權比例為14.5479%。

劃轉完成后，通源石油對一龍恒業的持股比例由28.9890%上升至43.5369%。

關于股價波動、減持等事宜，每經記者也向其公開郵箱發送采訪提綱，公司董秘辦相關人士表示，因負責人出差且臨近年報披露期，不便作出回復。截至發稿，記者尚未收到對方進一步回應。

本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

封面圖片來源：可靈AI