申萬宏源證券指出，地緣政治沖突加劇及全球Halo交易加持了順周期的配置邏輯，行業風格從科技成長輪動到順周期資產。自2025年下半年以來，順周期漲價鏈行情從有色金屬向化工、石油、煤炭、鋼鐵、建材等行業擴散。隨著大宗商品成本上漲，一季度漲價鏈開始蔓延，包括油運、銅鋁、化工品均價同比高增，存儲價格同比高增，鋰電材料價格普遍同比翻倍，消費建材等部分價格同比回正。基本面方面，2026年通脹上行，A股進入補庫階段，營收、凈利潤增速和ROE將提升，一季報預計順周期漲價鏈業績亮眼。

投資者可關注現金流ETF（159399）。市場表現來看，其標的指數2016年至2024年連續9年跑贏中證紅利指數和滬深300指數。現金流ETF（159399）的標的指數聚焦大中市值，標的指數央國企占比高于同類現金流指數，月月可評估分紅，感興趣的投資者或可持續關注。

注：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。