相關機構表示，黃金定價邏輯已從單純的利率敏感資產向儲備資產與信用對沖切換。全球央行去美元化購金趨勢長期延續，高盛將2026年末金價目標上調至5400美元/盎司。伴隨私人投資配置加速、全球央行購金，戰略買盤力量托底明確。當下調整或更多是短期情緒沖擊，而非趨勢逆轉。

有色金屬的資源民族主義與全球供需矛盾格局未變。中東沖突持續擾動能源及金屬供給鏈，新能源轉型對鋰等能源金屬的需求剛性不改，部分稀有金屬供給持續偏緊。板塊短期波動放大，但長期維度看，上行周期或仍穩固，關注相關產品：

黃金ETF國泰（518800）：把握金價趨勢的直接工具；

黃金股票ETF（517400）：或具備更高的業績放大屬性。

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