軍工板塊迎雙引擎驅動，傳統軍工+軍轉民催化板塊表現，3月25日，軍工ETF國泰（512660）盤中上漲1.6%。

申萬宏源證券指出，我國國防裝備建設正步入一個由“傳統軍工穩健增長”與“軍用技術民用轉化潛力釋放”雙引擎驅動的新周期。傳統軍工領域，結合三大關鍵時間節點，軍事裝備持續提質補量是一個系統性、長期化的進程，仍是未來明確發展邏輯，疊加軍貿領域持續實現新突破，形成強力支撐。“十五五”時期的結構性重點將圍繞信息化/智能化、軍貿等領域形成投資主線。軍隊建設周期中，“機械化+信息化”逐漸向“無人化+智能化”過渡，智能化無人化進入0到1階段。同時，軍工領域積累的高精尖技術正加速外溢，催生并賦能商業航天、兩機（航空發動機及燃氣輪機）、可控核聚變等新興產業賽道，共同打開行業的長期增長天花板。

軍工ETF國泰（512660）跟蹤的是中證軍工指數（399967），該指數從滬深市場中選取由十大軍工集團控股且主營業務相關的上市公司，以及其他軍工行業代表性公司作為指數樣本，以反映軍工相關上市公司證券的整體表現。該指數主要聚焦于航空、航天、船舶、兵器、軍事電子和衛星等領域，呈中小盤風格，重點配置航空裝備與軍工電子行業。

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