成本壓力短期提升，行業(yè)出清節(jié)奏有望提速，資金面看，建材ETF國泰（159745）連續(xù)2日迎資金凈流入。

【市場研判】

中信證券：當(dāng)前建材行業(yè)面臨上游原材料及燃料價(jià)格上行壓力，疊加地產(chǎn)鏈供需格局尚未根本扭轉(zhuǎn)，整體提價(jià)能力受限。但不同子行業(yè)因競爭格局差異，成本傳導(dǎo)能力分化明顯；其中涂料、防水等集中度較高、龍頭定價(jià)權(quán)較強(qiáng)的領(lǐng)域，更可能借勢階段性提價(jià)，從而在外部擾動緩解后率先實(shí)現(xiàn)盈利修復(fù)。

國泰君安：美伊地緣沖突推升能源與基礎(chǔ)原料成本，對建材產(chǎn)業(yè)鏈形成普遍性成本壓力。在此背景下，行業(yè)出清節(jié)奏有望加快，尤其在瓷磚、玻璃等集中度偏低、中小企業(yè)占比高的細(xì)分領(lǐng)域，價(jià)格壓力或加速尾部產(chǎn)能退出，推動中長期格局優(yōu)化與集中度提升。

建材ETF國泰（159745）跟蹤的是建筑材料指數(shù)（931009），該指數(shù)主要覆蓋水泥、玻璃、陶瓷等建材制造領(lǐng)域，選取相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映建筑材料行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。成分股具有周期性特征，受房地產(chǎn)及基建投資影響較大。該指數(shù)側(cè)重于傳統(tǒng)建筑材料領(lǐng)域，是衡量建筑行業(yè)上游材料供應(yīng)商表現(xiàn)的重要指標(biāo)。

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